资本经营理念论，本文主要内容关键词为：经营理念论文,资本论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
资本经营理念，是企业资本经营者从事资本经营所必备的价值观念、思维方式和行为准则的总和。对资本经营理念的研究，对于正确地塑造和影响企业资本经营者的精神世界，将具有积极而重要的意义。
一、资本经营的概念
所谓资本经营，就是把企业所能控制和使用的一切经营资源当作资本，进行谋划、管理、配置和使用，以实现资本最大化增殖目标的经济活动。
我们知道，资本是带来价值增殖的价值，资本经营是资本增殖的运动。那么，把企业可运用的一切经营资源当作资本，就意味着必须在观念上和财务上把这些经营资源价值化、商品化，并使之运动起来。资本增殖是指对资本的配置和使用所获得的总收入减去资本的筹措和使用的总成本后的净收益或净利润。因此，资本增殖又可称为资本收益或资本赢利。
资本只有在流动中才能增殖，而资本流动则表现为由各种具体的资本形态之间的相互转化形成的循环运动。资本的循环运动可以有多种形式，在每一种循环形式中，资本都有其特定的表现形态。如在实业资本经营中，资本循环运动主要表现为货币资本、生产资本和商品资本三种职能形式之间的依次转化。企业资本经营表现为企业经营者对各种形式的资本循环运动的谋划和管理，并尽可能使资本增殖。
总之，资本经营的概念要求企业经营者做到：凡是企业可利用的经营资源都要资本化，凡是企业可运用的资本都要通过流动实现价值增殖最大化。在法律允许的范围内，怎样运作资本获利最大，就怎样运作。
二、资本经营的目标
作为“企业一般”的企业，必然是一个以赢利为目标的经济组织。根据资本经营的概念，企业经营本质上就是资本经营。对于一个真正的企业来说，资源的利用不计成本和收益，不讲利润，是不可想象的。因此，企业的根本目标与资本经营的目标是同一的，利润最大化就是资本增殖或资本赢利最大化。
资本增殖或资本赢利最大化是资本经营的总目标。但是，在谈论资本经营目标时，至少有两个问题是不能回避的：第一，这一目标是否实现以及实现的程度如何，拿什么来衡量呢？第二，企业在资本经营中，除了资本增殖最大化目标，是否还有其它相关的目标呢？
1.关于第一个问题
衡量资本增殖目标是否实现以及实现程度的标准的确立，实质上是将资本增殖或资本赢利的概念具体化，由定性转化为定量。资本增殖额实际上就是税后净利润，这个指标大于零，就说明资本增殖了。税后净利润的计算公式是：
税后净利润＝利润总额－所得税
利润总额＝产品销售利润+其他销售利润+投资收益+营业外收入－营业外支出
衡量资本增殖程度的指标主要有三个：总资产报酬率、所有者权益报酬率、成本费用利润率。其计算公式分别为：
净利润
总资产报酬率＝─────
资产总额
净利润 销售收入
＝─────×─────
销售收入资产总额
＝销售净利润率×总资产周转率
净利润
所有者权益报酬率＝──────
所有者权益
利润总额
成本费用利润率＝───────
成本费用总额
以上三个指标中，总资产报酬率主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力，它反映企业总资产的作用效果。所有者权益报酬率代表企业自有资本的获利能力。企业自有资本的不断增殖是资本经营的最终目的，它体现了企业经营活动的最终成果。成本费用利润率说明，企业为获取收益而付出的代价越小，企业的获利能力越强。它不仅可以评价企业获利能力的高低，也可以评价企业对成本费用的控制能力和经营管理水平。
2.关于第二个问题
在现实经济中，企业为达到赢利的目标，必须采取合理的或为社会所认可的经济行为。因此，企业在实践中会对资本经营目标作出必要的补充和修正。研究表明，随着社会历史条件的变迁及价值观的演变，资本主义企业目标在理论和实践上正在发生变化：其一，由过去追求利润最大化的单一目标向多元目标转变。企业在考虑利润目标外，还要考虑和权衡各种与企业长期稳定发展有关的价值要素，如企业的社会责任、对社会的贡献、保护消费者利益、满足职工的物质和精神需要等等。其二，与企业目标由单一性向多元性发展的趋势相适应，在同样的社会历史背景和理论演变下，企业经营目标选择中的价值观念也出现了由追求最大利润向获得适度利润变化的趋势。但是，虽然企业的有些战略目标从表面上看与利润目标不一致，甚至要求牺牲短期的利润目标，但从本质上说，这是为了更好地实现长期利润目标，或者说，把追求利润这一过程系统化、长期化了。
三、资本经营的原则
资本经营原则是指导企业成功地开展资本经营的行为准则和基本要求。一个企业家有正确的资本经营思想，有长期的资本经营战略，有明确而可行的资本经营目标，再加上在经营中时刻牢记并遵循资本经营原则，那么，他就可以使一个企业充满活力并在竞争中走向繁荣和强盛。
不同企业的资本经营具有不同的模式和特点，但是有共同的资本经营原则。这些原则的基本内容如下：
1.系统整合原则
企业的资本由各种资本要素组成，资本要素有机地结合成各个资本运转环节，各个资本运转环节连接起来，构成了资本系统的整体运动。企业资本运行系统又是整个社会资本运行系统的一个子系统，它同外部环境保持着密切的联系和双向交流。系统整合原则就是要求企业经营者按照系统论的思想和方法来开展资本经营，具体地讲，就是做到：
(1)整体最优。企业资本经营的目标就是使企业资本运行系统发挥最大的整体功能，使整体资本获得最大增殖或最高回报率。
(2)协调有序。要使企业资本运行系统的运动，从各个运转环节到每个资本要素相互关联和衔接，相互配合和促进。从外部看，资本运行系统中各个分部和总体的运动方向是一致的，没有内耗，协调一致，有序地运动，发挥整体功能。
(3)反馈及时而准确。要使企业资本运动系统对外部市场环境的变化和内部运作的偏差作出及时而准确的反应，能随时根据各种因素的变化调整资本经营战略，以资本经营战略为指导，抓住时机，创造时机，利用时机。
2.结构最优原则
企业的资本结构有狭义和广义之分。狭义的资本结构是指会计学意义中的企业全部资本来源中负债和所有者权益的构成及其数量比例关系。广义的资本结构是指在一定时期内，企业的资本总量中所含各要素的构成及其数量比例关系。本文所说的资本结构是指广义上的资本结构。
优化企业的资本结构，既包括优化资本的纵向结构，又包括优化资本的横向结构。
优化资本的纵向结构，就是使处于资本纵向流动各个环节的资本——货币资本、生产资本和商品资本保持最佳比例结构，并依次相互转化，以保证增殖运动的顺利和高效。
优化资本的横向结构，是指对不同经营方向上的横向结构进行优化，这些横向结构有：资本的产业结构、产品结构、风险结构、技术结构、空间结构、时间结构等。
(1)优化资本的产业结构。企业一方面要按照产业之间合理关联的原则，通过调整投资方向、投资比例，促使产业结构不断向高级化、现代化转变；另一方面在条件具备的情况下，通过多个产业的投资，避免单一行业经营的风险。
(2)优化资本的产品结构。企业在其发展过程中，要根据市场需求、竞争态势，将资本投在不同的产品上，通过优化产品组合，使不同的产品满足不同的顾客需求，从而避免单一产品的风险。
(3)优化资本的空间结构。企业应考虑不同地理区域的自然资源条件、经济实力、投资环境、市场需求等情况，根据企业自身实力和经营战略，将资本合理地分布到一定的地区、国家。
(4)优化资本的时间结构。资本的时间结构是指资本在不同时间内的分布。资本是一种稀缺的资源，企业在使用资本进行多个项目投资时，一方面要合理筹划，按轻重缓急优先解决最急需的项目，另一方面要衔接好各个项目的投资时间，避免资本的闲置或短缺。此外，在开发新项目时，要有能赚钱的项目去支撑近期难以产生效益的项目的开发。
(5)优化资本的技术结构。一方面，在原料、设备、劳动力等要素之间，要在质量、数量（规模）、技术水平上相配套，以保证生产的高效率、高质量；另一方面，产品的技术先进性要与市场需求和竞争态势相适应，以保证经营的高效率。
(6)优化资本的风险结构。首先，要实行投资主体多元化，通过合资、合作等办法，吸引多个投资者联合进行项目投资，实现利益分享、风险共担，避免一次性投资失误而陷入绝境；其次，要保持合理的资产负债率；再次，要进行投资的风险组合，即在不同的产业、不同风险的项目间进行投资组合。通过资本风险结构的优化，既保证资本的安全性，又保证资本的增殖性。
3.周转时间最短原则
资本周转速度决定资本增殖速度，因此，资本经营应尽可能缩短资本周转的周期，提高流动速度，从而提高投资回报率。如日本的丰田公司制定了及时性、网络化、分支化的经营战略，促使资本增殖最大化。现在，丰田的零部件、半成品的库存只有2～3小时，库存备用品为零。再如美国的花花公子公司为加速产销循环，不仅在经营中按常规使产品生产、销售、货币回笼等加速流动，还看准中国市场，在看港、澳门和内地设立了120多个专营商店和柜台，在沿海投资兴建了多个独资、合资企业，与中国市场更近，资本周转更快，收益更丰厚。对于新增投资，也可通过谋划缩短周转时间。对于在建项目，要通过合理的成本工期优化，缩短建设工期；对已投产的项目，可以通过出售股权的形式，将其转化为货币资本，以加快资本的周转。
4.规模最优原则
企业在资本经营中，为提高竞争力和抵御市场风险，往往扩大企业资本规模，这可能使单个企业规模扩大，导致管理层次增多、机构臃肿、效率低下、成本上升以及官僚主义等“大企业病”。因此，在资本经营中，一方面要注意使单一项目、单一企业的规模达到规模经济或最优规模；另一方面当企业规模过大时，要将其改组为由若干独立的公司组成的企业集团，以保持企业的活力。
5.机会成本最小原则
资本经营面临着项目选择和机遇的把握问题。当同时面临多个可选项目时，企业要作出最优化选择，将资本投入到最理想的项目上。从时序上看，对每一次机遇的把握都不要造成对利用下一次机遇的障碍。在进行资本经营决策时，应同时注意这两个方面，全面综合考虑各种因素和各种可行方案，努力使资本经营的机会成本最小。
四、资本经营战略
战略一词源于古希腊文中的Strategos，原意是“将军的艺术”。战略作为将军指挥军队作战的艺术或谋略，不同于有关细枝末节的战术，而是事关取得战争全面胜利的具有决定性意义的长远计策。战略这个词被移植到现代企业经营管理中，泛指关系到企业经营全局的成败乃至企业生死存亡的计谋或决策。企业战略包括对实现企业目标和使命的各种方案的拟定和评价，以及最终选定将要实现的方案。
1.资本经营战略及其与企业战略的关系
资本经营战略是在资本经营的概念、目标和原则指导下制订的企业战略。因此，它具有企业战略的共性。
企业战略是企业为谋求长期的发展，通过对外部环境和内部条件的分析研究，对企业的方向、目标和行动计划作出的长远的、系统的、全局的谋划。企业战略可分为以下三个层次：
(1)企业总体战略（又称公司战略），是指这样一种战略：它根据企业的目标，选择企业可以从事的经营领域，合理地配置企业经营时所必需的资源，协调各项经营业务。
(2)经营战略，是指企业中每个战略经营单位所制定和实施的战略。在大型企业中，常将具有共同战略因素的若干个分支机构组成战略经营单位。每个战略经营单位都有自己固定的、独立的产品和细分市场。经营战略是在企业总体战略的制约下，指导和管理具体经营单位的计划和行动。
(3)职能战略（又称职能部门战略），是企业研究开发、生产作业、市场营销、财务管理和人事管理等主要职能部门的战略计划。
资本经营战略属于企业总体战略，它一方面根据企业战略目标的要求，考虑怎样对企业可以支配的资源进行优化配置；另一方面又是在考虑了各经营单位战略的基础上制定的，反映了各经营单位的战略目标和要求。
2.资本经营战略的特点
(1)资本经营战略是企业内部成长战略与外向扩张战略相结合的战略。一方面，企业充分利用现有的资源扎扎实实地进行技术、产品、市场、服务和管理上的创新，全面提高企业素质和经营管理水平；另一方面，根据市场需求、竞争态势和企业发展目标，通过联合、并购、参股、租赁等多种经营方式壮大企业资本经营规模。这两方面相结合，可使企业走出一条步伐稳健的超常规发展道路。
(2)资本经营战略是开放型战略。资本经营者不仅考虑对内部资源的利用，还要善于将外部资源纳入企业经营的范围；另一方面对不符合企业目标或不善经营的资产要通过资产交易变成企业可以灵活使用的货币资产或企业所需要的其它形态的资产。
(3)资本经营战略是资源整合型战略。资本经营通过兼并、收购、租赁等，扩大企业可以支配的资源，在这个基础上，进行资源的整合，使被兼并、收购、租赁企业的资源与自己企业的资源形成互补和协同效应，从而带来企业整体价值的巨大增长。
3.制定资本经营战略的一般程序
(1)分析机会条件
资本经营战略的制定，首先依赖于对战略机会的识别和选择。这里所说的战略机会，是指由市场环境的变化带来的有利于企业制定和实施资本经营战略的种种有利的因素和趋势。所以，要识别和选择资本经营的战略机会，首要的是做好市场调查和研究。市场调研，不但要发现战略机会，而且还要认真分析企业利用这种机会的战略条件。
战略条件的分析包括外部环境分析和企业内部条件分析。外部环境分析主要包括市场需求及其前景分析，行业竞争态势分析，经济地理分析，宏观经济状况分析，国家经济政策尤其是货币金融政策、投资政策、产业政策的分析。内部条件分析主要是分析企业的资源优势与劣势，认清企业自身的实力。
(2)确定目标、重点
资本经营战略的目标是实现资本收益的最大化，这是由一个目标体系来支撑的。也就是说，要围绕资本收益最大化这个目标确定企业的产业目标、产品目标、技术目标和市场目标。制定资本经营战略目标，要注意先进性与可行性相统一，长期、中期、短期目标相衔接。
资本经营的战略重点，主要是指企业在从事资本经营活动的过程中，对资本经营效益影响最大的、决定资本经营战略目标能否顺利实现的那些资本运作项目。只有科学、合理地分析各种主客观条件，才能找准资本经营的战略重点。因此，在确定战略重点时要注意：①详细分析资本经营目标体系，明确战略目标的具体任务和要求。②寻找资本经营回报率高的项目和业务。
(3)制定战略方案
一个好的资本经营战略方案，是在以资本经营的战略目标和战略重点为核心，充分考虑各种相关因素的利与弊的基础上制定的。资本经营战略方案主要由战略目标、战略任务、战略重点、战略部署、战略措施等内容构成。其中，战略任务是指实现资本经营战略目标所必须完成的基本行动的内容；战略部署是指将战略任务分解为由不同部门和（或）在不同阶段来完成的各个部分的一种综合性的计划安排；战略措施是指企业为实现资本经营战略目标而采取的基本方法和手段。从资本的筹措、资本的投放运用到资本的回收管理，战略措施体系应充分反映不同资本经营阶段的特点，以增强资本经营活动的可操作性和有效性。
在制定资本经营战略方案时，要充分发挥专家和集体的才智，避免主观独断。首先拟定多个可行的备选方案，然后进行优化筛选。优化筛选又分为两个层次：一是以整体效益最大化为原则，通过比较分析找出最佳方案；一是对选定的最佳方案进行完善，包括寻找和弥补该方案的不足之处，吸收其它方案的优点，以及根据外部环境的变化对战略方案进行修正。
综上所述，资本经营的概念、目标、原则和战略是企业经营者从事资本经营所必备的精神要素，资本经营理念就是这些精神要素的有机综合。作为反映企业经营者从事资本经营所必备的具有共性的价值观念、思维方式和行为准则的资本经营理念，是来自于并指导资本经营实践的，而且随着资本经营实践的发展而发展。企业家是通过学习和实践来建立和完善其资本经营理念的，而从资本经营概念到资本经营目标和原则，再到资本经营战略，有其自身发展的逻辑，凡是立志于做一个企业家尤其是资本经营专家的人，只有遵循这一逻辑，才能更快地获得成长。对于资本经营者来说，资本经营的概念是基础，资本经营的目标是动力，资本经营原则是尺度和方向盘，而资本经营战略则是向导和行动路线图，是资本经营“从精神到物质”的过河桥。
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