增值税转型有关财务指标的敏感性分析，本文主要内容关键词为：敏感性论文,增值税论文,财务指标论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
一、增值税转型对企业现金流及利润的影响及敏感性分析
(一)增值税转型对企业现金流的影响及敏感性分析。增值税转型对现金流的影响主要表现为三个方面。第一，固定资产所含的进项税额可以从当期销项税额中抵扣，从而使企业当期缴纳的增值税额减少，这相当于等量增加了企业的现金流入；第二，增值税的减少引起城建税及教育费附加的减少，会减少企业的现金流出；第三，由于固定资产原值以扣减增值税以后金额入账，使得每年提取的固定资产折旧减少，在销售额不变的情况下，企业利润总额增加，相应的就要多交所得税，这会等量增加企业各期的现金流出。将这三种影响因素综合起来，增值税转型总体增加了企业的现金流。
增值税转型使企业增加的现金流=当年抵扣的固定资产税款+由此减少的城建税和教育费附加×(1－所得税税率)－每年因固定资产折旧减少而增加的所得税的现值
例：甲企业用银行存款购入机器设备一台，价值100万元，增值税税率17％。假设该机器设备的正常使用寿命为10年，预计净残值为0，采用直线法计提固定资产折旧，城建税及教育费附加的税率分别为7％、3％，所得税税率为25％；资金成本为10％。为分析方便，增强增值税转型前后资料的可比性，假设机器设备购入当年进项税额全额抵扣，增值税转型后对当年的影响均考虑了固定资产折旧，综合影响均考虑了货币时间价值。
从增值税转型对企业现金流影响的敏感性分析来看，固定资产投资当年由于增值税的减少增加的现金流较多，为18.28万元[增值税减少额增加的现金流+城建税及教育费附加减少额增加的现金流=17+1.7×(1-25％)]，当年对现金流影响较为敏感；而由于每年固定资产折旧减少而增加的所得税引起的现金流减少数量相对较小，为2.61万元[每年固定资产折旧减少额×所得税税率×(P/A，10％，10)=1.7×25％×(P/A，10％，10)]，敏感性较差。
(二)增值税转型对企业利润的影响及敏感性分析。增值税转型对利润的影响主要反映在对固定资产折旧成本的影响和对城建税及教育费附加的影响上。(1)由生产型增值税转为消费型增值税后，企业固定资产原值将会降低，相应的固定资产折旧额会减少，从而节约了成本，增加了企业的利润，但同时也会造成应纳税所得额的增加，但总体上不影响净利润的绝对上升趋势。对利润的增加金额为：当年允许抵扣的固定资产税款×(1－所得税税率)/固定资产折旧年限。(2)以包括增值税在内为计税基础的城建税及教育费附加将由于增值税转型而减少，也带来利润的相对增加。增加数额=允许抵扣的固定资产税款×城建税及教育费附加税率之和×(1－所得税税率)。从以上分析可以看出，在增值税税率一定的情况下，增值税转型对利润的影响取决于当年允许抵扣固定资产税款以及固定资产折旧年限。
承上例，购买价值100万元的机器设备，固定资产进项税额抵扣17万元，将降低企业固定资产的原值17万元，折旧费用每年也随之减少1.7万元，相应降低了企业的生产成本。综合各种因素，企业共增加净利润9.11万元[每年固定资产折旧减少而增加的利润现值+城建税及教育费附加减少额而增加的利润=(17÷10)×(1-25％)×(P/A，10％，10)+17×(3％+7％)×(1-25％)]。从敏感性来看，固定资产投资当年与固定资产使用年度相比较，利润的影响差异不大，敏感性不强。对于固定资产折旧额占公司主营收入比重较大的企业而言，增值税转型对企业业绩影响相对较大，敏感性较强。
(三)不同固定资产折旧年限对净利润和现金流的敏感性分析。承前例，增值税转型后，对不同固定资产折旧年限净利润和现金流的影响如表1所示。
总体上看，增值税转型将导致现金流和净利润的增长。增值税转型后对企业现金流的影响主要体现在固定资产投资的当年，属于一次性的影响。从敏感性上分析，随着固定资产使用年限的增加，增值税转型对现金流影响也逐渐增加。增值税转型后对企业净利润的影响体现在固定资产使用的全部期间，并且随固定资产使用年限的增加对净利润的影响逐渐减弱。在考虑货币时间价值的情况下，固定资产投资对净利润影响的敏感性显著增强。
二、增值税转型对企业当年财务报表的影响及敏感性分析
(一)对企业资产负债表的影响。固定资产是企业的一项重要资产，因此，其价值变动对企业总资产的内部结构将产生一定的影响，并引起资产负债表内相关项目的变动。考虑到消费型增值税对投资的刺激作用，与生产型增值税相比，企业新增固定资产的总额一般会有所提升，相应的，如果是以增加贷款支持投资，则企业负债金额会增加，权益负债比率也会有所上升。
(二)对企业利润表的影响。在投资额度不变的前提下，与固定资产价值直接相关的利润表项目为固定资产折旧费用，即有关费用增加。按前例，采用消费型增值税后，固定资产的原价降低17万元，折旧费用每年相应减少1.7万元，城建税及教育费附加减少1.7万元，营业利润增加3.4万元，利润总额增加3.4万元，尽管会造成应纳税所得额的增加，但最终净利润将会增加2.55万元。由此可见，固定资产的不含税价格越高、固定资产折旧额越大，对利润表中项目尤其是对净利润项目的影响越大，敏感性也越强。值得注意的是，如果增值税转型导致投资幅度大幅提高，那么，一方面，投资扩张当年，由于固定资产投资的建设周期各异，由增值税转型刺激造成的投资增长反映在营业收入的增长幅度上会各不相同；另一方面，投资扩张当年，财务费用的增加将抵消部分由进项税额抵扣带来的利润提升，而以后年度由于不再享受增值税抵扣优势，利润状况将重新取决于新增固定资产的建设周期、投资回报与折旧和财务费用之间的关系。
(三)对现金流量表的影响。承前例，购买固定资产会造成现金流出117万元。根据《企业会计准则——现金流量表》的规定，计入固定资产成本的100万元应作为投资活动的现金流出，列示在“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金”项目中，而确认为进项税额的17万元应作为经营活动的现金流出项目。考虑到原有现金流量表项目中均不包含购建固定资产所支付的增值税这一内容，并且该项现金流量一般较大，根据重要性原则，应单独列示为“购建固定资产所支付的进项税额”项目。另外，还应该考虑由于增值税应缴数额的减少而对城建税及教育费附加、所得税的影响，进而影响企业经营活动产生的现金流量。
1.经营活动产生的现金流量。经营活动产生的现金流量项目中，新增加一个现金流出项目“购建固定资产所支付的进项税额”。在新确认的进项税额能全部抵扣的情况下，由于实际缴纳的增值税额减少17万元，使现金流出减少17万元；另外，城建税及教育费附加减少额使现金流出减少1.275万元；当年所得税增加(由于固定资产折旧减少)而使当年现金流出增加0.425万元(即1.7×25％)，因此“经营活动现金流出小计”减少0.85万元，“经营活动净现金流量”增加0.85万元。
2.投资活动产生的现金流量。投资活动产生的现金流量中“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金”项目，在转型后较转型前减少了17万元(减少数额为新确认的进项税数额17万元)，“投资活动现金流出小计”减少17万元，因此“投资活动净现金流量”增加17万元。
3.“现金及现金等价物净增加额”项目。增值税转型后，在新确认进项税额能全部抵扣的情况下，“现金及现金等价物净增加额”项目的增加额为“经营活动净现金流量”增加0.85万元加上“投资活动净现金流量”增加17万元，这样，现金及现金等价物净增加额为17.85万元。
在投资额度不变的前提下，投资当年，增值税转型后由于支付的增值税减少而使企业的现金持有量有所提升，但以后年度的现金流不再受增值税的直接影响。考虑到增值税转型对投资的刺激作用，企业的投资现金支出可能会大幅增长。在企业自有资金不足的情况下，还会带动利息支出的大幅增长。另外，不同建设周期的投资项目对营业收入的影响也不尽相同。
(四)增值税转型对现金流影响的敏感性分析。表2以每百万元机器设备购买带来的税收优惠的现值为例，体现在不同的资金成本和折旧年限下，增值税转型对现金流影响的敏感性分析。
可以看出，增值税转型确实给相关的固定资产投资带来了不小的现金净流入，以折旧年限20年，资金成本10％为例，每购买100万元(不含增值税)的机器设备，消费型增值税比生产型增值税有16.47万元的税收优惠，占机器购买额近14％，从行业上看，根据表2，资金成本越高、折旧年限越长、投资额越大的行业从增值税转型获得的现金流改善情况越明显。
综上所述，增值税转型对企业税收、现金流和利润等都产生了重大影响，但影响程度不尽相同，总的来说是利大于弊。在当前经济形势下，增值税转型作为国家重大减税政策，将在产业转型、刺激企业投资、减轻企业负担等方面继续发挥积极作用。
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