创业者三招VC，本文主要内容关键词为：创业者论文,三招论文,VC论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
创业企业如何才能获得VC（Venture Capital）的投资，是创业者极其关心的话题。有学者曾对来自Colorado Front Range和Silicon Valley in California两大创业“温室”的51名风险投资人进行研究，结果发现，创业者或团队的特征和市场因素是投资人决定投资与否的焦点。当风险投资人对市场信心很足时，创业者因素并不能明显影响到他们的投资选择；而当风险投资人对市场信心不足时，创业者则是他们决定是否投资的一个决定性因素。 那么，创业企业到底怎样，才能吸引VC的青睐，从而获得VC的投资呢？ 积累创业经验 大量研究显示，风险投资人寻找有着相关经验的创业者，这些经验主要包括创业经验、特定行业经验、管理经验、技术经验、有过VC投资的经验、跨国经验等。其中创业经验几乎囊括其他类型的经验，如经历过创业的创业者可能拥有一定的技术、特定行业和企业管理经验，甚至有可能曾经获得过VC投资。 这是因为，为应对新创企业面临的不确定性环境，风险投资人通过投资他们所信任的、能够处理不确定性的、尤其是那些在之前已经证明自身能力的创业者，能降低VC投资新创企业的风险。因为尽管风险投资人可以通过了解商业计划来评估风险策略和预测环境，然而企业所面临的环境不会像计划好的那样，而是会经常变化的，如果创业者没有检测到环境的变化，没有重新评估策略、重新制定和实施新策略，绩效就会降低，而要应对所有的这些挑战则需要创业者有过创业经验。 另外，新公司内部任务的执行、人员的分配、组织结构的设置、沟通、与关键利益相关者关系的处理等，有过创业经验的创业者都已经具备相关经验。 有经验的创业者通过“干中学”拥有更完整的技能和社会联系，在之后创业时表现得更好，更容易吸引VC投资。因此，创业者应积累大量创业经验，或者引入有创业经验的团队成员，来吸引VC的投资。 寻找背景相似的风投 风险投资人的背景与学术创业者的背景是否相似也与投资人是否投资有所关联。 有研究者对来自欧洲不同地区的68家风险投资人进行采样，研究结果显示，风险投资人的背景与学术创业者的背景越是一致，就越有可能对学术型创业者进行投资，学术型创业者的创业经验并不能引起此类风险投资人的注意，甚至会有负向影响。最终他们得出，曾在学术环境工作过的风险投资人更加倾向于投资学术创业的企业。另外一项研究也发现，VC倾向于选择与自己有着相同培训和技术经验的创业团队。 背景相同的人具备相同的知识背景，因此更容易建立信任和理解，因此，对于创业者或创业团队包括学术型创业者而言，特别是在缺乏创业经验的情况下，尽量去寻找与自己学术背景、技术经验一致的风险投资人，不失为一种好策略。 打造多样性团队 有研究通过对生物制药行业84家创业企业的117个融资案例进行分析，验证了有过创业经验的CEO能吸引更多的VC投资，并且这种影响跟企业的TMT团队规模有关。 在大型TMT团队中，有过创业经验的CEO与新技术企业获得的VC投资数量存在的正相关关系，比在小型TMT团队中要强。 这就是说，有过创业经验的CEO传递给风险投资人强烈的信号，他不仅仅对企业日常运作具有丰富的知识和理解，还由于他的专业权威，在大型团队中的协调能力更突出。 一项研究利用硅谷161家即将上市的高科技初创企业的创业团队和随后的高管团队两类数据，研究创业者人口变量特征对创业企业获得VC投资和上市能力的影响。研究发现，在创业团队当中，具有高多样性（是指团队成员工作经验的多样性）的创业团队吸引VC投资的概率更高，这个发现表明VC更关注团队的质量。 但当考虑到创业者的其他经验（创业经验和管理经验）时，这个影响便减弱了，同时也使创业团队的多样性负向影响企业上市的能力。因此，创业者的管理经验和创业经验都不同程度地增加了企业上市和获得VC投资的危险，那些具有更多高层管理经历的TMT团队获得VC投资和上市的概率更高，而TMT成员之前的失败创业经验却降低了VC投资和上市的概率。 因此，打造团队时，创业者要选择有不同能力的团队成员，具备更多拥有高管经历的成员，另外慎用有过失败经验的人。 其实获得过VC投资经历的创业者在后续创业中也更容易获得VC投资。这是因为，为了监控初创企业，并为其管理团队提供专业建议，风险投资人通常会占有初创企业董事会席位，与创业团队密切地工作。在这个过程中，风险投资人支持过的创业者会熟悉风险投资人的运作，并且容易建立风险投资人与创始人之间的信任。同时，创业者会与风险投资人建立联系，而在创业者再次寻求风险投资人出资时，风险投资人会以多种形式给予帮助。另外，有过VC投资经历的创业者也有广泛的专家资源，如会计师和律师，这些专家使得风险投资人投资过程更便利。此外，阶段化的投资过程使得创业者在创业过程中获得的技能往往在之后阶段显现，吸引更多风险投资人，而投资者也有足够的时间来观察有经验创业者的绩效。 （厦门大学管理学院企业管理系硕士梁乔玲对本文亦有贡献） 失败经验非“黑点” 有学者通过对加拿大1991年到2000年间创立的204家生物科技企业进行研究，探讨VC是作为一位“侦查员”来选择赢家（擅长识别极有前途的创业企业），或是作为一个“教练”来打造赢家（擅长将专业知识和良好的商业判断注入创业企业）。研究发现创业者之前创业的数量对VC投资具有负向影响，拥有创业失败经验的创业者在将来的创业中将更难获得VC的投资。 虽然，创业失败往往被消极看待，然而，风险投资人也意识到这些创业者有可能从企业失败中学到有价值的东西。 有学者通过对6位风险投资人进行访谈，探讨创业失败的经验是否影响创业者获得风险投资人投资的倾向，结果表明，风险投资人并不一定把失败的创业经验作为是否投资该创业者的首选项，他们更注重创业者失败的本质。 受访者强调：他们投资创业者主要是出于对创业者的高度信任等因素，与创业者之前的创业失败经验并不存在负面影响；受访者表示，失败加上成功是最好的，只要创业者没有一直在经历失败。 创业者的失败经验对于风险投资人而言，并不一定被认为是“黑点”，因为，风险投资人更看重创业者的创业经验，因此有过创业失败经验的创业者在向VC提交创业融资方案时，应该意识到与风险投资人建立起积极的、惺惺相惜的关系。