论现代企业财务管理的两个循环，本文主要内容关键词为：企业财务管理论文,两个论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
市场经济体制和现代企业制度的建立，迫切要求现代企业财务管理摆脱传统财务管理模式的束缚，以提高现代企业财务管理的水平、能力和效率。为此，建立科学的财务管理学科的内容体系和有效的财务管理工作的过程体系，就成为企业财务管理理论工作者和实际工作者的当务之急。本文所研究的现代企业财务管理的两个循环，其中第一个循环称为“内容循环，是笔者对科学的财务管理内容体系的认识；第二个循环称为“过程循环”，是笔者对有效的财务管理工作体系的认识。
一、现代企业财务管理的内容循环
现代企业财务管理的内容循环，是把现代企业财务管理看作是一门经济管理科学而产生的，它将物质运动的顺序性和持续性作为研究的理论基础，着重讨论现代企业财务管理那个完整而又系统的学科体系应由哪些具体内容组成以及各项内容之间的相互关系。笔者认为：现代企业财务管理的内容是现代企业财务管理对象的延伸，是在现代企业财务管理对象这个基本问题的基础上产生的一个深层次问题。现代企业财务管理的内容以及各项内容之间的关系，都是由现代企业财务管理的对象——现代企业的资金运动或称财务活动所固有的内在规律决定的，也就是说，现代企业财务管理的内容循环，是由现代企业的资金运动或财务活动采用循环的形式决定的。
现代企业的资金运动或财务活动，呈现出多种多样的规律性，但最为重要的规律性是：资金筹集、资金投放、资金营运、资金分配四个环节的顺序进行，或称为四种重大财务活动的顺次发生。与此直对应，现代企业财务管理的内容也应包括：资金筹集管理、资金投放管理、资金营运管理和资金分配管理共四个部分。
资金筹集是现代企业有关渠道，采用一定方式取得资金的活动。资金筹集的后果是形成现代企业经营所需的资金，从而保证资金的投放能够继续进行。资金投放是现代企业将从有关渠道取得的资金投入其内部或外部以谋取收益的活动。资金投放的后果形成现代企业的各种资产，从而保证资金的营运能够继续进行。资金营运是现代企业对通过资金投放所形成的各项资产的利用和调度以实现收益的活动。资金营运的后果包括相联而又相反的两个方面，一是发生资金耗费，形成企业的经营成本；二是实现资金的回流，形成企业的经营收入，从而保证资金的分配能够继续进行。资金分配是现代企业根据国家的有关规定和自身经营的需要将从资金营运中实现的收益分配用于不同方面的活动。资金分配的后果也包括相联而又相反的两个方面，一是保证了与企业相关的各个利益团体的求利要求，二是保证了企业自身经营须从内部筹集资金的要求，从而使得财务活动又回到了它的起点——资金筹集，形成了一个完整的循环过程。
以上对现代企业四种重大财务活动及其相互关系的讨论，只说明了一次循环过程能够顺利进行的可能性。这种可能性能否成为现实，每次循环能否都有所提高。这就需要财务管理人员对财务活动过程实施有效的组织、协调与控制。资金筹集能够形成企业经营所需资金，但若在资金筹集中的资金成本过高，以至于超过了资金投放可能实现的收益，虽然资金的投放能够进行，但这种资金投放变得没有效果和不合理；资金投放能形成资产，但若资金投放不够科学，形成的资产结构不合理，虽然企业可以利用其资产，但这种利用会成为无效劳动；资金营运能够实现收益，但若资金营运效率低下，以至于实现的经营收入小于经营成本形成负收益，会使得资金分配落实；虽然资金分配能够保证企业经营从内部筹集资金的要求，但若资金分配不合理，也会影响这种要求满足的程度。
通常企业不可能仅用一种方式筹集资金，企业必须将各种筹资方式搭配在一起，形成筹资组合。由于企业采用不同方式所取得的资金具有不同的资金成本，因而所形成的不同的组合方案，也就会有各不相同的综合资金成本，而且不同筹资方式的不同组合本身也包含着程度各不相同的筹资风险。财务管理对资金筹集的管理，就是要选择最适当的资金筹集方案，在最有利于企业的前提下获得经营所需的资金，又使资金成本达到最低；财务管理通过对所有者投入资金（权益资金）和借入资金（负债）比例的正确安排，可以保证企业在获得充分的财务杠杆利益的同时，又避免承担过大的资金筹集风险，可见，资金筹集管理，既保证了现代企业资金筹集的及时性，有效性和合理性，也为企业的资金投放奠定了良好的基础。
在企业的财务活动实践中，不同投资去向所形成的不同资产项目，一般会对现代企业的效益在时间上和形式上产生不同的影响，而且不同的投资去向的不同组合会产生种类和程度各不相同的投资风险。财务管理对资金投放的管理，就是要选择最恰当的投资方案，以便在成本与效益、风险与收益最佳组合的条件下使用资金。财务管理通过投资方案资金投入数额的预测和投资方案现金流量的分析，可以保证投资方案的低投入（即低成本）和高产出（即高效益）；财务管理通过对投资方案资金投入时间的预测和投资方案的风险分析，可以保证投资方案的低风险和高收益。可见，资金投放管理，既保证了资金投放的科学性、有效性和合理性，也为企业提高资产的利用效率提供了前提。
我们知道，不同的资产项目会对现代企业的效益在时间和形式上产生不同的影响，而最佳效益的获得是以经济资源（主要是资产）的合理配置为前提的。但是，不管资金投放所形成的资源配置情况（即原始资产结构）多么合理，都会因为不同资产利用程度不同而遭到破坏。财务管理对资金营运的管理，就是选择与保持最合理的资源配置方案，最大限度地利用企业的各项资产，财务管理通过货币性资产持有数量的预测与分析，并控制其流入与流出的时间和数量，能够使企业的资产保持较高的效益性和较强的流动性；财务管理通过对非货币性资产持有数量的预测与分析，并控制其结构，能够保证在降低资金投入的同时，使其与企业的经营规模相适应：财务管理通过对成本耗费和费用支出的预测与控制，并使其得到合理补偿，能够保证在提高企业获利能力的同时，使企业的生产经营过程得以顺利进行；财务管理通过对销售收入的预测，并采用相应的收款策略，能够保证收益的真正实现和资金投入的及时收回。可见，资金营运管理，即保证了资金营运的高效率、高收益和低风险，也使得资金分配得以实现。
资金分配主要是对企业利润和税后利润的分配，而利润和税后利润的分配涉及到与企业相关的利益团体的利益关系，即其求利要求满足的程度，同时也会影响企业自身的财务状况和财务能力，即企业继续经营从内部筹集资金要求的满足程度。财务管理对资金分配的管理，就是选择最佳的利润和税后利润分配方案，在保证各方利益的同时，也使企业的财务状况得以改善，财务能力得以增强。财务管理通过所得税计算与交纳的管理，可以保证国家资金积累的需要；财务管理通过股利分配的决策，既能保证与企业有关的各利益团体的求利要求得到较好的满足，也能保证企业经营从内部筹集资金的要求得到较好满足。可见，资金分配管理既保证了一次财务活动循环的完成，又为下一次循环的进行创造了条件。
现代企业财务管理的四项内容之间的关系与四种重大财务活动之间的关系相同，是一种相互影响、相互作用、相互促进的关系，前一项内容都是后一项内容的前提和基础，后一项内容都是前一项内容的继续和延伸。而且，有效的资金分配管理，可以在较高水平上满足企业继续经营从内部筹集资金的要求。这种客观事实，使得现代企业财务管理又回到了它的起点，即资金筹集管理上，从而形成了一个完整的管理循环。每次循环都不是简单的重复，都会使各种财务活动更加科学、合理和有效，从而使现代企业财务管理水平不断提高。
二、现代企业财务管理的过程循环
现代企业财务管理的过程循环，是把现代企业财务管理看作是一项经济管理工作而产生的。与现代企业财务管理的内容循环一样，是将物质运动的顺序性和持续性作为研究的理论基础，着重讨论现代企业财务管理那种复杂而又严密的工作过程应由哪些具体环节组成以及各环节之间的相互关系。笔者认为现代企业财务管理过程是现代企业财务管理职能的延伸，是在财务管理职能这个基本问题的基础上产生的一个深层次的问题。现代企业财务管理过程所包括的具体环节以及各环节之间的相互关系，都是由财务管理的科学性、连续性和完整性决定的。
根据科学性、连续性和完整性的要求，现代企业财务管理过程应由财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析五个具体环节顺次构成。
财务预测是财务管理人员在历史唯物主义观点的指导下，根据企业财务活动的历史资料和其它有关信息，结合企业的现实条件和未来可能具有的条件，采用一定的方法，对企业财务活动的未来发展趋势及可能达到的状况进行判断与测算的过程。在整个财务管理过程中，财务预测承担着提出财务方案的职责。财务预测作为整个财务管理过程的首要环节，具有极其重要的作用。主要表现在以下几个方面：1、 财务预测是进行财务决策的依据；2、财务预测是编制财务预算的前提；3、财务预测是实施财务控制的基础；4、财务预测是开展财务分析的条件。 财务预测的上述作用，也从另一个侧面表明了财务预测与其他财务管理环节的关系。
财务预测贯穿现代企业财务活动的全过程，而且在企业财务活动过程的不同阶段，财务预测的内容也不尽相同。在资金筹集阶段，财务预测的内容主要有两项，一是对所需筹集资金数额的预测，一是对各种筹资方式资金成本的预测。在资金投放阶段，财务预测的内容主要是以收付实现制为基础对投资项目现金流量的预测。在资金营运阶段，财务预测的内容包括：1、对企业资产利用情况的预测；2、对企业经营成本的预测；3、对企业营业收入的预测。在资金分配阶段， 财务预测的内容主要是以权责发生制为基础对利润的预测以及对为保持合理的资本结构而所需从企业内部筹集资金数额的预测等等。
财务决策就是对财务预测所提出的诸多财务方案进行可行性研究，从而选出最优方案的过程。在整个财务管理过程中，财务决策承担者对财务方案作出选择的职责。
财务决策是企业经营决策的重要组成部分，它以资源的优化配置为目标，主要研究企业经营决策中资金的筹集、投放、营运、分配的时间、方向、数量等问题。而在企业经营决策中与资金无关的决策问题几乎不存在。也就是说，现代企业的大多数经营决策都要涉及到财务问题。就此而言，我们可以肯定，虽然财务决策是经营决策的组成部分，但财务决策不是其他经营决策的趋同和回归，而是各项经营决策的核心和综合反映。
从理论上讲，财务决策和财务预测相同，作为财务管理人员的一项具体工作，也贯穿现代企业财务活动的全过程。现代企业不仅在资金筹集阶段需要进行筹资决策，在资金投放阶段需要进行投资决策，而且还要在资金营运阶段进行营运资金管理决策，在资金分配阶段进行股利决策。但是，在现代企业财务管理实践中，人们往往又把财务决策的内容归纳为筹资决策的延续；而营运资金管理决策与投资决策相似，是围绕资金取得进行的，是筹资决策的延续；而营运资金管理决策与投资决策相似，都是围绕资金使用进行的，是投资决策的延续。筹资决策，主要是对何时、从何种渠道、以何种方式取得企业经营所需资金，才能使其成本最低的抉择。投资决策主要是对何时、以何种方式、按多大数额投放已取得资金，才能使收益最大的抉择。
财务决策对财务方案进行优选的依据是成本与效益的对比关系，也就是说，财务决策主要使用成本、效益比较的方法来实现对财务方案的优选。一般来说成本与效益的比较包括总量的比较和增量比较两个方面，而且对于不同的财务决策问题，财务方案中成本与效益的内涵也各不相同。在资金筹集决策中，财务方案的成本主要是指资金成本，其效益主要是指投资收益；在投资决策中，财务方案的成本则往往用投资项目的现金流量来表示，而效益则相应地用投资项目的现金流入量表示，如此等等。财务决策是现代企业财务管理全过程中的一个非常重要的环节，虽然它是在财务预测的基础上进行的，但是财务决策的科学性直接决定着财务预算的合理性，财务控制的有效性和财务分析的有用性，可以说它是财务管理工作的核心。没有财务决策，财务预算、财务控制、财务分析甚至财务预测，都将失去存在的意义。
财务预算是企业全面预算的重要组成部分，这种关系是由经营决策与财务决策之间的关系决定的。一般来说，财务预算是对经营决策所选定的最优方案通过的有关数据进行的集中而又系统的反映。财务预算是对财务决策所选定的最优方案的数量化、具体化、系统化反映。财务预算为企业生产经营的各个方面确立了明确的目标和任务，也为生产经营控制和业绩评价提供了基本依据和尺度。同样，财务预算将为企业的各种财务活动确立目标和任务，既为财务控制提供依据，也为财务分析和业绩评价提供尺度。在整个财务管理过程中，财务预算承担着明确财务方案的职责。
作为现代企业全面预算的一部分，财务预算既以业务预算和资本支出预算为基础，又是对业务预算和资本支出预算的综合。财务预算应该包括预期资产负债表、预期损益表、预期财务状况变动表、现金预算以及成本费用预算等具体预算。财务预算中的各项预算相互依存，相互联系，形成了一个覆盖企业财务活动过程和涉及资金、成本、收入、利润等财务事项的预算网络，这个预算网络不仅为现代企业财务管理提供了明确而又具体的目标，而且也为财务管理实现其目标指明了方向和途径。
财务预算作为现代企业财务管理全过程中的一环，事实上它发挥着承上启下的作用，使得现代企业财务管理更有秩序。它以财务预测和财务决策为前提，但又是财务控制和分析的基础。没有科学可靠的财务预算，财务控制将没有标准可供遵循，财务分析也将没有尺度可供使用。随着财务预测和财务决策理论的不断科学化、方法的不断现代化，以及弹性预算，零基预算、滚动预算、概率预算等现代预算形式的出现和应用，财务预算为财务控制提供的标准、为财务分析提供的尺度都更加接近实际，从而也使得财务管理全过程各环节之间的依赖性更强，联系也更加紧密。
财务预算作为财务管理人员的一项具体工作，它也贯穿于现代企业财务活动的全过程。现代企业财务管理为了保证资金筹集和资金投放活动的有序和有效，需要编制预期资产负债表：为了保证资金营运活动的有序和有效，需要编制预期财务状况变动表、现金预算和成本费用预算；为了保证资金分配活动的有序和合理，需要编制预期损益表。如果企业的各项财务活动都能根据有关预算有序而且有效地进行，现代企业财务管理顺利实现其目标也就成为一件合情合理的事情了。
财务控制是根据一定的标准，利用有关财务信息，影响与调节企业的财务行为，使之按照预定目标运行的过程。财务控制既是现代企业财务管理的一个环节，也是实现财务管理目标的基本手段。在企业财务管理过程中承担着保证最优财务方案实现的职责。
财务控制的内容根据各项财务活动的直接后果，应该包括：利润控制、成本费用控制和资金调度控制。现代企业财务控制的上述三项内容应该按照利润控制——成本费用控制——资金调度控制的顺序进行。这个顺序以利润控制为龙头，表明企业为了实现既定的目标利润，就必须考虑如何筹集资金及如何安排现有资金的问题。按照这一顺序现代企业财务控制的出发点是利润控制，关键点是成本费用控制，核心点是资金调度控制。这一顺序不仅体现了市场经济体制对现代企业财务管理的基本要求，也体现了企业目标和企业财务管理目标对现代企业财务管理的内在要求。可见，这个顺序是最为科学的顺序，具有不可逆性和不可置换性。
财务控制的方式根据控制权限的不同划分主要有：集中控制、分散控制和多级递阶控制三种。所谓集中控制，就是由企业财务管理部门对被控过程或被控对象进行集中控制和调节。在集中控制方式下，所有的财务信息都要集中到财务部门，并由有关人员对其进行分析评价，最后提出调节的措施。所谓分散控制，就是在企业财务管理部门的集中领导下，建立若干控制中心，并以科学的制度为保证，促使这些分散的但又有密切联系的控制中心共同发挥作用，以完成财务管理工作的任务，实现其目标。在分散控制方式下，各控制中心只需要获得部分财务信息，并对被控过程或被控对象进行局部的监督与调节。多级递阶控制，是集中控制与分散控制相结合的一种控制方式，它集中了两者的长处，削弱了两者的缺陷，使整个财务控制更加有效，在这种方式下，企业财务管理部门只从整体上对各控制中心进行协调，对实际财务活动的监督与调节分别由各中心来具体实施。
财务控制的方法依据控制标准的不同，主要分为制度控制法、预算控制法和定额控制法。在上述三种控制方式中，预算控制是最基本的控制方法，这是因为有关制度要求和定额限制都在财务预算数据中得到了体现。也就是说，在编制预算、确定有关财务项目的预算数据时，已经考虑了有关制度的要求和定额的限制。
财务分析是根据财务预算、财务报表以及有关资料，运用特定方法，借助有关指标来了解和评价企业的财务状况与财务能力，考核企业财务效果，以便为其他管理环节反馈信息的过程。财务分析在财务管理全过程中，承担着检查财务预算（即最优财务方案）落实情况的职责。在大多数情况下，财务报表是财务分析的直接对象，财务预算是评价企业财务状况，考核企业财务效果的基本尺度，而有关资料则是了解企业财务能力不可缺少的依据。评价和考核固然是财务分析的直接目的，然而为其他管理环节反馈信息，以便财务管理过程的下一个循环能在较高水平上进行才是财务分析的根本目的。因为，通过财务分析能够揭示报表所列数据之间的本质关系，从而可以保证财务预测的结果更加准确，所作出的财务决策更加科学，财务管理的整体水平进一步提高。
财务分析作为财务管理全过程的最后一个环节，它标志着上一个财务管理循环的完成，也意味着下一个财务管理循环的开始，是两个循环交替的转换点。下一个财务管理循环能否在较高水平上进行，关键在于财务分析能否充分揭示财务报表中数据之间的本质关系，能否为其他管理环节提供真实的、有用的信息。可见，财务分析的水平是决定财务管理整体水平的最为重要的因素之一。
财务分析作为财务管理人员的一项具体工作，与其他四项具体工作相同，也贯穿于现代企业财务活动的全过程。企业在资金筹集和分配阶段，需要进行偿债能力分析和资金结构的合理性分析，以提供有关偿债能力和资金结构方面的信息，从而保证财务预测能够准确测算从有关渠道取得资金的数额和采用有关方式取得资金的成本等财务数据，也保证不因资金取得失误而使企业的偿债能力降低，资金结构不当。企业在资金投放和营运阶段，要进行盈利能力分析、营运能力分析和财务状况变动分析，以提供有关盈利能力、营运能力和财务状况变动方面的信息，从而保证财务预测能够正确测算资金需要量、投资效益、经营成本等财务数据，也保证不因资金使用不当而使企业盈利能力与营运能力降低，以及财务状况恶化。
总之，财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析这五项财务管理具体工作的各自特性，决定了它们在财务管理全过程中将承担不同的职责、完成不同的任务、发挥不同的作用，而且它们之间的相互联系和关系，决定了它们作为财务管理全过程的五个具体环节，已经形成了一个完整的管理循环。只要财务管理人员能保证财务预测的准确性、财务决策的科学性、财务预算的准确性、财务控制的有效性、和财务分析的有用性，现代企业财务管理水平就能够呈现一种“螺旋式”上升的趋势。
标签：财务分析论文; 资金筹集论文; 财务预算论文; 企业财务管理论文; 财务管理职能论文; 预算控制论文; 财务预测论文; 企业经营论文; 资金预算论文; 财务管理目标论文; 管理成本论文; 成本预测论文; 成本效益论文; 目标成本论文; 预测控制论文; 企业资产论文; 成本预算论文; 企业利润论文; 工作管理论文; 经营利润论文;