中国中车传统财务指标分析
刘丽慧，赵伟
摘要： 在我国“十三五”和“一带一路”规划发展机遇下，中国中车肩负着我们国家的重大责任。中国中车作为央企，通过传统财务指标比率的分析方法分析，从企业的获利能力、偿债能力、营运能力以及相对指标进行分析，最后通过杜邦分析进行总结，分析中国中车发展趋势和在行业中的发展地位，对中国中车的投资者起到参考作用。
关键词： 中国中车；杜邦分析；应对策略
一、中国中车简介
中国中车股份有限公司（简称"中国中车"，缩写"CRRC"）由中国南车股份有限公司、中国北车股份有限公司按照1：1的对等原则合并组建的A+H股上市公司，，属于中央企业。中国中车是全球规模领先、品种齐全、技术一流的轨道交通装备供应商。
二、利用传统指标对中国中车进行绩效评价
企业年报上的财务数据是企业价值最直观的体现，并且数据容易得到。本部分从中国中车的偿债能力、营运能力、获利能力及相对指标进行分析。
在昌乐除了西瓜外，这里的蔬菜也是一顶一的好。他们通过西瓜和蔬菜轮番倒茬，打造出了名扬在外的昌乐瓜菜名片。
（一）偿债能力分析
2015年至2017年中国中车集团的流动比率从1.21上增长到1.26，，速动比率从0.86增长到0.98，呈小幅度增长趋势，流动资产增长，存货不变，流动负债有增加趋势，但增长幅度小于流动资产。根据集团报表数据分析可以看出，集团基本维持稳健经营，财务风险呈现下降趋势，中车的偿债能力是增强的。
（二）营运能力分析
企业长期经营的能力被称为营运能力。中国中车集团自2015年成立以来，集团的营运能力指标有所下降，根据集团财务报表分析，主要是由于集团的营业收入连续两年持续下降导致的。2016和2017年集团处理的“处僵治困”和人员安置等减利因素等也是营业收入降低的因素。预计在2018年随着集团的营业收入的增加，在2018年集团将会扭转经营不利的局面，营运能力将会提高。
总资产利润率是由销售净利率和资产周转率所决定。企业成立之初，近三年的营业收入和净利润相差不大，每年都在小幅度减少。销售净利率虽然比较稳定，但企业的销售盈利能力在行业中较差企业不断增持大量金融资产，而销售能力不变，所以资产的利用效率就越来越低，导致总资产利润率较低。
（三）盈利能力分析
总的来说，南北车合并后的中国中车正处于创立成长时期，目前的经营状况良好。针对现状，通过传统的财务分析，可以提出以下两点建议：
（四）相对指标分析
集团应该大量开发产品，改善产品结构，扩大生产销售，开启多元化的发展战略，增加更多的利润。同时也要减少成本，提高销售净利率。
（五）杜邦分析表
通过运用杜邦分析法将反映企业财务状况和经营效果的比率结合起来，对企业进行综合评价。
整个杜邦分析的核心是股东权益报酬率，集团2015年至2017年权益报酬率处于下降趋势，且数值较低，均低于行业平均值，说明集团的盈利能力不强。由于权益乘数和资产负债率的变化不大，资产负债结构相对平衡，所以主要是总资产利润率影响核心指标-权益报酬率。
有杕之杜，其叶湑湑。 独行踽踽。 岂无他人？不如我同父。 嗟行之人，胡不比焉？人无兄弟，胡不佽焉。 (佽，助。)
（六）中国中车财务状况及应对策略
中国中车集团营业净利率逐年升高，从2015年的5.83%增长到2017年的6.17%，说明中国中车集团营业收入转化为净利润的能力在增强。但总资产净利率从4.52%降至3.47%，权益净利率从12.4%将至9.17%，逐年降低，总资产周转次数从0.78降至0.56，由于总资产周转次数逐年降低的程度较大，导致总资产净利率降低，这说明集团的盈利能力没有跟上总资产扩张的步伐，导致总资产所产生的净利润少。
对于上市集团来说，市盈率、市净率、市销率是更为重要的指标，如表所示，三个相对指标在2016年下滑，但在2017年好转，发展趋势较好。也反映集团的价值在2016年降低，2017年企业价值升高，集团的投资价值也升高，值得投资者关注，市场对中国中车的预期在变好。
除了增持资产外，也要合理利用资产，提高资产的利用效率，进而提高总资产利润率、股东权益报酬率。这样，集团股东可以获得较大的利益，集团经营越来越好，可以吸引更多投资者的关注。
① 不留退路，不给未来留下遗憾。② 面对愈来愈近的高考，有些考生却不急不躁，照玩照闹，因为他们早已找好退路，若是高考失利，就出国或随便读个院校呗。③ 可是，他们没有想过，那样的未来有什么意义！④ 胡乱打发日子，荒废奋斗的大好青春，当以后回想起高三时光，只有空白。⑤ 不要给自己的人生找退路，那样只会得到一个苍白空虚的空壳。⑥ 没有激情和梦想的灌注，这样的人生道路又有谁稀罕？⑦ 整理好浮躁情绪，将自己驱向毫无退路的前方，不要给未来留下遗憾，充实人生才是真谛。
参考文献：
闫子健.基于杜邦分析法以及盈利能力比率指标对宜宾五粮液公司的盈利能力分析[J].中国市场.2018（15）.
王静.浅议财务分析在企业管理中的应用[J].中国集体经济.2017（16）.
（沈阳理工大学）
作者简介：
刘丽慧（1996 -），女，内蒙古兴安盟人，硕士研究生，研究方向：财务管理。
渠者，沟也。焰火渠是焰火作坊，背靠山峦，三面临水。平安沟是东边那条沟，离作坊百十丈，是一处幽静所在，沟边有几排住房，是焰火师傅的聚居地。住在东边，占着上首，上风区没有不好的气味；离开百十丈，是为了安全，焰火生产历来是高危工作。