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外币理财产品是理财市场不可或缺的组成部分。对于外币 的持有者和需要分散汇率风险的投资者来说，外币理财产品都是不二之选。希望通过几个案例的分析，帮助投资者选择正确的外币理财产品。
“短”盛“长”衰
据统计，2009年国内银行共发行外币理财产品1197款，其中1年以内产品1117款，占93％，1年期以上产品仅占7％(见表)。2010年后，全球经济刺激政策面临退出，加息预期高企，导致这种走势进一步加剧.超短期产品更是推陈出新，层出不穷，长期产品数量则继续减少。造成这种局面的原因，一方面是由于全球加息预期的不断上涨，另一方面则是由于理财产品期限越长，越偏重“结构性”(见图)。而结构性产品已经在金融危机的冲击下信誉大打折扣，显然不如以货币市场投资为主的短期外币理财产品受投资者欢迎。
超短期产品：以灵活见长
超短期产品一般是指产品投资期为15天以内或投资期大于15天但提供每日流动性安排的理财产品。当前，市场上被冠以“日日金”、“天天赢”、“周末理财”名称者皆为此类。
在众多超短期产品中，管理期为1天的产品可以说是理财产品家族中运行期最为“迷你”的产品，有着最良好的流动性。例如，某银行推出的“美元日日金产品”就是一款保本型浮动收益理财产品，其收益率能够随着市场利率的变化而灵活调整。银行于每个交易日公布上一个交易日的年化收益率。
这种1天期产品可供投资者每个交易日进行申购、赎回，因此风险相对较低。以2010年4月5日的产品净值为例，该款产品当日收益率为0.2％，是美元小额活期利率(0.1％)的2倍，投资者便能够当日了结获利。该产品主要投资于国内货币市场，保持了资产组合的较高流动性，因此客户投资风险很低。
由于产品期限极短，因此收益率自然不如期限较长的产品。指望通过理财产品获取高收益的投资者显然不适合选择此类产品。但是，对于那些资金短期闲置的客户来说，这种1天期的产品是活期储蓄良好的替代品。例如，那些已办理出国留学购汇，但没有实际支出的客户，以及在北京雅宝路等涉外商品批发市场经营外贸生意的中小企业主。
当然，如果资金闲置时间没有这么短，也可以选择其他类型的产品。例如，从事股票交易的投资者可能会热衷于一些周末推出的2天期产品，一些资金闲置时间较长的投资者也可以选择期限在1～2周的产品。
短期产品：以均衡制胜
短期产品可以说是当前理财市场的主力，从1个月期到6个月期不等。凭借较高的收益和相对适中的流动性，短期产品以均衡取胜。
以2010年某银行推出的3个月期银行间市场美元保本类产品为例，年化收益率高达1％，相当于同期限定期储蓄存款的2倍。不仅如此，一些金融创新也使短期产品在灵活性方面毫不逊色。例如，2009年某银行推出的一款内嵌外汇掉期的6个月期产品通过在货币市场进行掉期，将美元本金换成人民币本金投资于国内市场，从而得益于中国经济的V型强劲反转获得高达2.4％的年化收益的佳绩，并借此走出了美元债券投资利率过低的市场困境。
由于美元兑人民币的汇率在2009年一直保持稳定，而产品的期限又不算太长，因此，该产品的汇率风险也得以有效规避。值得注意的是，此类产品往往在说明书中标为“非保本”，但从本质上可以忽略其风险，将其理解为固定收益类产品。
安全性好、收益稳定是短期理财产品备受青睐的最重要原因。据统计，2009年年内到期的203款货币市场债券类美元产品中，100％实现了预期收益。在金融危机后风雨飘摇的金融市场里，这样的表现受到投资者追捧便不足为奇了。
长期产品：收益虽高但实现难
如前文所述，1年期以上的长期理财产品主要以结构性产品为主。事实上，长期结构性产品投向非常广泛，常见的有利率挂钩型、汇率挂钩型、商品表现挂钩型等，并且有着较高的预期收益。但是，这些预期收益却往往难以实现。
以下这款2年期“牛熊双赢中国+亚洲指数基金美元理财产品”就是长期理财产品的代表。该产品挂钩4只股票指数基金，预期最高年收益率达7.96％。其投资收益中由“按日累积收益”和“红利收益”两部分共同组成。该产品视每个季度为1个观察期，根据产品的设计思路，在任何1个季度观察日或结算日，若所有挂钩的股票基金的收盘价格均高于或等于其开始价格的108％，投资者才可获得4％的红利收益；要想获得“按日累积收益”，产品挂钩的4只股票指数基金累计跌幅须始终保持在25％以内。如果股指出现上涨，投资者将难以获得这部分收益。
可以说，这款产品具有可能获得一定收益的机会，但实际上，要求4只股指基金表现一致的条件比较苛刻，出现收益为零的概率要远大于高收益的机会。这也是长期外币理财产品的一种通病。尽管部分长期理财产品受益市场表现而获得了很高的收益，但是必须承认，长期产品的整体表现确实不容乐观。据不完全统计，2009年到期的平均期限为16.8个月的20款美元结构性产品平中只有8款取得正收益，超过预期收益仅1款，而其余12款均为零收益或负收益。
适合自己的才是最好的
目前，市场上短期产品胜过长期产品的局面是充满变数的，投资者不宜盲目认为短期产品本身优于长期产品。任何一种极端的市场环境，都会造就一种成功的产品。而一旦宏观环境出现变化，则产品的命运也会随之改变。作为个人投资者，在选择不同期限、不同种类理财产品时，应以一颗平常心，理性选择，并掌握一些技巧。
长短期理财产品类别变化图
第一，投资者一定要制订明确的资金使用计划。如果短期内可以预见未来支出，则优先选择短期品种或有流动性安排的产品。如果短期不用，则可以选择一定的中长期产品进行投资。
第二，必须关注未来利率走势。投资者必须对市场上与利率变动有关的信息倍加留意，保持敏感的嗅觉。如果宏观经济形势很可能使利率出现上升或下降，投资者就应变更手中的产品。如果通胀抬头，投资者应意识利率提高的概率很大，应尽可能买期限短的产品，以免被低利率“套牢”手中资金，无法做出灵活调整；如果经济运行平稳，长期看好，投资者自然应当选择收益率更高的长期理财产品。
第三，要看自己是否熟悉挂钩标的市场。如投资者在保本的前提下，希望博取高收益，结构性产品还是值得投资一部分资金。投资者可以优先选择自己熟悉的标的物及标的市场，如有港股投资经验的客户可以选择跟港股挂钩的产品，有黄金投资经验的客户可以投资黄金挂钩的产品等。
第四，要看自己可投资资金量的大小。根据笔者多年服务客户的经验来看，对于自有资金量较小的投资者，建议以购买固定收益的理财产品为主；金额较大的客户，才适合适当搭配以结构性产品，以提高资产组合的可能收益。
投资者还必须关注理财说明书的提示。理财说明书及其合约是投资者与银行订立的契约，具有法律效力。广大投资者在选择理财产品时，一定要详细阅读产品说明及合约，对产品流动性的限制条款、到账日、收益率和收益条款要加倍注意。