资本经营的机遇与挑战，本文主要内容关键词为：机遇论文,资本论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
资本经营是市场经济条件下企业的一种高层次经营行为，它来源于产品经营的初级阶段，依靠产品的销售获得利润，再以利润的一部分作为资本投入扩大再生产，以求得自身资本在增值运动中不断积累，它是以追求利润最大化和资本增值最大化为目的。偏转集团就是按照这样的客观经济规律走进市场经济。从生产经营创造毛利，商品经营实现差价，到资本经营实现资本的增值，整个过程发生了质的变化。
一、改革给企业带来了生机
偏转集团前身是一个市属小厂，经过两年筹建、3年稳定，历经初创奠基、资本积累、结构调整，资本经营从滚动到裂变的发展过程，如今已发展成为一个集科、工、贸于一体的跨地区、跨行业、跨所有制、跨国经营的大型企业集团，拥有25家公司，国内国外两个上市公司，含国有、集体、中外合资、合作、股份制、民营等成分，涉足电子、化工、纺织、机械、商贸、金融、第三产业等多种领域，主要产品包括偏转线圈、彩色显示器、充电器、高频头、照机机、笔记本电脑等，在短短的6年时间内，由一个“车间型”的电子元器件加工厂发展成为一个大型企业集团，其具体做法是：
1.以引资嫁接、盘活存量资产为主要手段壮大自己。先后与外商兴建合资企业十几个，同国内厂商合作兴建了化工新材料厂、陕西蒙莱特广告公司等企业，并成功地将咸阳偏转线圈厂改组为咸阳偏转股份有限公司，使企业规模迅速扩大。
2.以企业法人负民事责任、出资者负有限责任、内部管理科学为目标构造现代企业管理体制，理顺了集团各成员间的关系。产权上，以清产核资界定产权为前提，维护出资者的所有权，保护企业法人的财产完整；管理上，按照国际惯例，模拟市场化运作；权利上，集团公司与成员企业合理集分。
3.以人为本，追求员工素质的整体提高，建立新型劳动、人事和分配机制。1993年以来，引进大专以上毕业生460多名，先后派出400多人到国外进行技术、管理培训。实行全员劳动合同制、干部聘任制，合同期内实行“三岗制”（在岗、待岗、试岗）。实行岗位效益工资，岗动薪动，变类变档，并随企业效益浮动。鼓励员工持股，使个人收入与企业效益挂钩。
4.以合理、科学、有序为目标建立企业财务管理制度。面对不同产业和多元产权，公司实行“一级管理、二级经营、三级核算”的经营体制，以“三统一”（财务管理、资金调度、成本核算统一）为原则，以投资主体、投资结构为基础，以资金、成本为中心，建立了一套内部财务管理通用制度，规范了公司内部财务行为，划清了国家、企业、个人之间的利益界限，实现了谁投资谁受益、谁创利谁分享。
5.在靠生产经营完成产业资本的原始积累后进入资本市场，走股市直接融资的道路，把借贷经济转向为社会经济，引进社会监督机制，面向社会公众发行股票。“咸阳偏转”在深交所上市绩优势好，被评为全国20家最佳上市公司之一；“亚洲电子”在美国纽约证券市场上市，旗开得胜，股票走势看好，两支股票为企业募集了3.6亿元的低成本资金，这些资金在企业起着举足轻重的作用。
6.兼并困难企业，进行资产重组。去年偏转集团成功地兼并了咸阳市机电设备总公司、涤纶纤维厂、印染厂3家国营大中型企业，其中涤纶纤维厂当年扭亏为盈；偏转发展公司在日本注册了一家新公司——奥达株式会社，在成立的当天便兼并了有8亿日元总资产的日本竹下金属机械厂，日本首相桥本龙太郎先生发来贺电表示祝贺。兼并日本企业被评为1997年中国企业十大新闻之一。
7.大担探索资本经营的新路子，积极培育新的利润增长点。“一厂三制”的战略构思，伴随着母体企业的裂变和资产重组，多种所有制形式共同发展，依靠生产经营进行产业资本的积累滚动发展，追求“利润最大化”和“市场份额最大化”。采取“投资方位多维化”，通过合资参股、巨资控股、独资经营、资本收购、跨国经营、无形资产增值等方式全方位投资，扩大资本经营规模；采取“资产重组效益化”，充分利用兼并企业的优惠政策，盘活存量资产，推动资本良性循环；采取“产业金融一体化”，使生产与资产相互推动，使资本自身衍生，使资产经营规模越来越大。
改革给企业带来令人瞩目的成果和荣誉；公司95%以上的原材料实现了自给自足，60%以上的产品远销日本、韩国及东南亚地区。“双阳牌”偏转线圈合格率达到99.5%以上，获得了ISO9000国际标准质量认证、法国BVQI认证公司和中国船级社等国际、国家质量认证。公司曾连续3年进入全国500家最佳经济效益工业企业行列；连续3年被评为陕西省经济明星、陕西省优秀企业；1996年，在我国电子元器件“百强”企业中位列第3，在全国电子“百强”企业中位列第59。1997年公司产值达10.7亿元，销售收入达9.5亿元，利税1.43亿元，出口创汇达4200万美元。
正因如此，偏转集团成为国内乃至国际上享有知名度较高的公司，负责人多次成为经济界的集点人物，国内国外两支股票走势表现极为坚挺，抗跌性强，咸阳偏转正是在市场经济的改革大潮中，经历了风风雨雨走出了一条独特的“偏转之路”，“发展之路”。归集起来有“国营、民营、外资、三位一体”共同发展的产权结构形式；生产经营与资本经营相结合，以资本经营为主的企业发展战略；国际、国内两个市场，以外为主，以外促内的市场战略和面向一流用户的市场定位；“朋友就是市场”的经营理念和“信誉是企业最好的名牌”的形象理念；出产品与出人才并重，以人为本的育人方针；“一把手看业绩、二把手看团结”的干部考核制度；制度管理与领导管理相结合，刚柔并济的全新管理制度；质量（人的质量、工作质量、产品质量）是企业的生命，不良是企业的癌症；劳者有其股、按劳分配与按资分配相结合的机制；“立足国内、放眼世界、永不满足创一流”的无止境追求精神。
二、开放就是要使职工富裕
资本市场进入90年代后，一批有实力、有眼光的民营企业家，注视着中国即将出现的“企业产权大变动”，将企业的买卖作为新生产方式，能把握此商机的人将毫无疑义地成为中国企业致富的带头人。
在偏转集团“一厂三制”的民营企业里，由职工自己组织起来的“偏转发展公司”，是在1994年初，他们把职工每月工资收入的40%作为长期扩股股本，进行滚动式聚集资本，然后将部分资本再投入到公司其它收益较高的产业中，或对外运用到获利较高的金融、证券及其它一些经贸活动中，直接回报给职工，改善职工的各种福利待遇，提高职工的工资外收入。通过联资、联劳、联利、联心形成利益共同体，企业资产个人所有，集体占有，共同经营，利润分配，把产权归结到个人名下。“偏转发展公司”1994年注册时帐面资本只有100万，在不到3年的时间里，注册资本已变为6000万，净资产达2亿多元，相当于集团公司1000名职工每人拥有20万元的资产。劳者有其股，其目的不在于筹集资金，而是通过调整资本与经营者、劳动者之间的关系，激励和调动职工的积极性。偏转集团坚持外向型经营发展战略加速与外商合作，“联姻结亲”的几乎全是世界一流企业和国内优势企业，如日本的东芝、三菱、日本、尼康、富士公司，韩国的大宇公司、梨树集团，意大利的德尔达公司，美国的柯达、摩托罗拉公司等，建立了友好的合作关系，使企业在行业技术上居世界“全能冠军”地位，由于把劳动者的资本联合和劳动者的劳动联合有机地结合在一起，集体经济的优势使企业的凝聚力强，竞争力强。面对市场经济的大潮，根据十五大精神和中国目前市场经济的特点，偏转集团成立了董事局，主要管理集团在全球范围内的机构，从国营、民营到外资，下设四个公司和六个本部各管其事地处理日常工作。把生产经营和资本经营组织机构彻底分开，以生产经营为基础，通过资本经营进行企业扩张，产权置换，股权转让等相互促进，组建企业联合舰队，优化资本结构，进行资产重组，寻找新的经济增长点。
三、竞争使企业优胜劣汰
竞争在一定程度上把企业推向了市场，让企业自己在市场上发展自己。“名优企业搞扩张、困难企业愁下岗”已成为当前资产重组中的现实问题，这是我国经济发展之必然。
为什么会出现名优企业扩张呢？
1.企业改制的需要。市场经济的激烈竞争，社会化大生产的推动，都在促使企业强烈地追求规模效益。新技术的运用，多品牌的竞争，市场占有率的扩大，知名度的提高等等，都需要以企业的规模作为基础。因此必须强强联合，强弱并购，组建和发展大型企业集团。世界上凡是经济发达的国家，都出现了一批“高、大、名”企业，其中“大”是“高”和“名”的支撑。
2.经济调整的需要。我国的国有资产分布面广，经济单元规模小，管理范围大，投资重点难以突出，整体质量不高，经营效益差，产业结构的调整必然会体现在企业结构的调整上。结构的横向调整——资产重组，目的是纵向调整——资产向高效益地方流动。名优企业进行的扩张，资产向他们集中，是历史赋予他们的重任。
3.市场竞争的需要。现在人们已经普遍认识到，市场经济是依据企业这个最基本的市场主体，进行自主、自治、自我调节的商品交换，建立在市场经济平等的基础上，缺少大企业、大集团，是我国经济缺少国际竞争力的主要原因之一。
4.资产重组的需要。在国有资产已经相当雄厚的今天，大企业、大集团的形成，一般不应再靠重新投资，而是通过资产重组，特别是名优企业扩张的途径，这样既可避免重复建设，又可以盘活存量资产。
5.“再就业工程”的需要。随着经济结构调整力度的加大，职工下岗可能增多，国家实行的扶持政策，准备金冲销和鼓励兼并的优惠政策，总要有人来实施帮助困难企业走出困境，盘活存量资产，安置、分流下岗人员，这样就要有一批名优企业担当这个责任。
四、资本经营给企业带来的机遇与挑战
从企业状况看，通过这些年的市场竞争，企业“两极分化”的现象相当明显，出现了一批名优企业和困难企业。如果企业之间拉不开档次，业绩相差无几，那么谁来兼并谁呢？而涌现出来一定数量的具有雄厚实力的名优企业，正好可以担当资产重组的核心角色。偏转集团是外向型企业，成立几年来始终坚持多元化的发展战略，多种经济成分并存，多种所有制共同发展，每一个经济实体都是一个新的经济增长点，象一颗闪亮的珠子一样被串接到偏转集团产业增长链上，截至目前，集团共拥有总资产28亿元，净资产9.2亿元，资金实力雄厚，管理机制集约，在这次“企业产权大变动”中担当这个角色具有得天独厚的条件。
从市场状况看，目前我国不仅已形成了商品市场，而且要求市场得到空前的发展，特别是资本市场，包括股票市场的发育，使资产重组更能够按照市场经济的客观规律顺利进行。偏转集团国内国外两支股票的上市，在股票市场上积累了丰富的经验，募集了雄厚的资金，为建设新项目，开发新产品，研制新技术提供了物质基础，因此我们有能力在资本市场上大显身手。
从政策上看，中央已经确定了若干促进资产重组的方针、政策，陕西省出台了两个决定，如：“抓大放小”，“大企业、大集团战略”，建立优胜劣汰机制，“鼓励兼并、规范破产、下岗分流、减员增效”，“实施再就业工程”等等。我们在这方面已经先走了一步，先后兼并了濒临倒闭的中日华宇电子有限公司等6家企业。十五大以后，我们要进一步把政策用足用好，把产业资本与低成本扩张的金融资本融为一体，进行资本经营，这样才有可能发展成为有较强竞争力的跨地区、跨行业、跨所有制和跨国经营的大型企业集团，才能立于世界大企业之林。
十五大以后的国民经济形势把企业推向了市场，名优企业扩张具备了“天时、地利、人和”的好条件，认清形势抓住机遇是一个总的口号，其实在名优企业扩张问题上，进行低成本扩张，说对了就是进行“两高两低”（高质量、高效益，低成本、低代价）扩张。
我们认为“低成本”是对名优企业自身而言，例如通过兼并的办法实现扩张，一般不需要很多的投资，主要是输出品牌、技术、管理，再加上少量的资金，就可以达到扩展规模的目的。“低代价”是对社会而言，国家之所以提出“鼓励兼并、规范破产”，就有这方面的考虑。企业资产重组的过程不应该以牺牲债权人的利益，赖掉银行贷款为代价。我们在兼并以上几家企业时，承担了全部债权债务，注入了新的启动资金，盘活了存量资产，企业开展了正常的生产经营。“高质量”是对扩张过程而言的，量的扩张往往会带来质的降低。在操作的过程中我们要注意一种倾向掩盖另一种倾向，在发展企业集团中贪大图快“凑大个”，对企业进行“拉郎配”、“快速催肥”或整个行业成建制地变成一个大公司、大集团，忽视自身资本积累。企业向没有关联的行业扩张，会带来很多问题，如美国60年代资本经营热的兴起和消退很值得借鉴。当时购并浪潮兴起，许多企业向没有关联的行业迅速扩张，购并后发现自己并不知道下一步该做什么，如何管理等等，结果不得不把自己已经合并过来的企业剥离出去。因此我们要防止陷入“企业产权大变动”时期的误区。“高效益”是对扩张的结果而言，规模或资本的扩张本身不是兼并的目的，获得更高效益才是真正的目的。
当前由于我国企业规模小，竞争力弱的劣势十分突出，我国的一些名牌产品已被国外品牌所取代，一些行业已由外国大公司占据主导地位，我国的企业正面临着被各个击破的危险，必须尽快地构筑我国自己的“航空母舰”与之抗衡。我们说的“大鱼吃小鱼”，在今天“企业产权大变动”时期，已经真正体现出来了。那么，企业要赢得市场竞争的优势靠的是什么？我们说靠的是高质量的产品，高效益的设备利用能力，高水平的经营管理班子，又必须通过收购、兼并等资本经营手段，使企业规模得以迅速扩张，在资本集中的同时，使技术、人才市场等生产要素得以快速集聚，从而实现规模经济，最终是实现利润最大化和资本增值最大化。