戴学来[1]2003年在《中国证券市场开放：国际比较与战略研究》文中认为当今世界正处于经济全球化浪潮之中,世界各国经济日益紧密地结合。经济全球化以生产要素的全球配置为主要特征,以贸易自由化、生产国际化、金融全球化为核心内容,改变了整个世界乃至各国经济运行机制,对各国经济增长产生深刻影响。为了促进本国经济发展,对外开放成为各国必然的政策选择。随着越来越多的国家金融管制的放松,金融全球化不断深入,全球证券市场一体化程度加深。中国正在推进经济的对外开放,特别是在加入WTO之后开放的步伐明显加快。在金融全球化背景下中国证券市场最终走向全面开放是一个必然趋势。然而,对于中国这样一个建立于计划体制向市场体制转轨基础上不成熟的年轻市场来说,全方位开放却是一个严重的挑战。 而且,它又是一个关系到未来几十年中国既获得国际投资收益又有效避免经济全球化带来严重的负面效应,促进经济持续稳定增长的重大问题。证券市场开放实质上是资本以证券为媒介的跨国交互流动,属于资本帐户自由化的范畴,是在一国金融开放的后续阶段完成的开放任务。一般来说,证券市场开放是一把双刃剑,即收益与风险并存。不同的开放战略选择是一组收益与风险的交替曲线,而最佳选择是在可承受的风险范围内实现开放收益的最大化。国际证券资本的特性及其与宏观经济的复杂关系决定了证券市场开放必须在与宏观经济环境的协调中推进其进程,开放状态要与经济金融发展水平、宏观经济政策搭配、金融改革等保持一致性。而用历史比较的方法对世界证券市场开放史的考察有助于寻求这种一致性的标准和方案。因此,本文认为在对中国证券市场开放战略选择的研究中必须基于两个基本出发点:一是为使中国证券市场安全顺利地开放,不走或少走弯路,必须参照海外证券市场开放的经验和教训,必须从新的视角重新审视世界证券市场开放史;二是从系统论思想出发把中国证券市场开放问题放到宏观经济环境,特别是金融市场系统中进行系统化研究,考虑整个系统的中国证券市场开放研究才更具合理性和科学性。本文应用国际经济学、国际金融学、金融经济学等理论,围绕中国证券市场开放战略选择的主题,对证券市场开放问题进行研究。概括而言,本文是以中国证券市场开放战略为主线、以证券市场开放与宏观经济环境协调为框架、以证券市场开放收益与风险为思路、以海外证券市场开放的经验与教训为参照,以中国特殊性分析为重点,较为系统地探索中国证券市场开放的环境、条件、选择以及实现途径。内容由8章构成。 第1章从证券市场开放、国际证券资本流动与宏观经济均衡的关系构建了研<WP=8>究证券市场开放问题的理论框架。本章分析了证券市场开放相关理论的应用、证券市场开放与宏观经济政策的关系、以及国际证券资本流动对宏观经济均衡的影响,构建了研究中国证券市场开放问题的分析框架,并以此作为本论文研究的切入点。第2章通过理论与实证相结合研究了证券市场开放收益风险论。开放收益分析是以开放是否能够促进经济增长作为衡量标准,分析了开放与经济增长的内在关系,并对已经开放的新兴市场国家和地区开放效果进行了实证分析。证券市场开放客观上也会带来风险,本章分析了证券市场开放潜在的风险表现及其成因、国际机构投资者的投资及其行为以及开放与金融危机发生的关联性。由于开放证券市场最应防范的是金融危机发生,本章从国际资本流动与金融危机发生的内在联系角度,以亚洲和墨西哥金融危机为案例,重点探讨了证券市场开放与金融危机的内在关联性。第3章从新的视角较为系统地考察世界证券市场开放史。对海外证券市场开放的背景和进程进行了回顾,比较分析了证券市场开放的规律性,包括证券市场开放的时序、速度和模式选择,并总结概括了成功开放证券市场的前提条件,为较为系统地对中国证券市场开放进行实证研究提供了可资参照的依据。第4章从全球视角分析中国证券市场走向全面开放的必然性,并具体分析了国际证券市场的虚拟性、中国加入WTO后世界贸易组织规则和国际融资环境的近期变化对中国证券市场开放的影响。第5章对中国证券市场开放历程与现状进行了回顾与评价。从证券投资开放、证券融资开放、证券服务业开放叁个方面总结了中国业已形成的证券市场开放格局和路径,概括了中国证券市场开放现状特征,客观评价了中国证券市场开放的效果、开放程度,并且对现阶段推进中国证券市场开放若干政策进行了利弊分析。第6章客观评价中国证券市场开放条件,包括市场条件、宏观经济条件、相关金融改革的基础条件。通过评价中国现阶段证券市场开放条件,本论文得出的结论是现阶段中国快速推进证券市场开放进程的条件还很不成熟,更不具备成功开放证券市场的前提条件。现阶段中国证券市场发展的主要任务不是快速推进开放进程,而是大力发展证券市场使其更加完善。通过中国证券市场开放条件分析,为中国证券市场开放战略选择提供了现实依据。第7章是对本文实证研究中国证券市场开放战略的总结。在证券市场开放与宏观经济环境协调的框架下,从收益风险论思路出发,参照海外证券市场开放的经验和教训,以及中国开放证券市场面临的国际环境、业已形成开放路径、开放条件,对中国证券市场开放的时序选择、开放模式和开放目标、以及分阶
吕超[2]2005年在《中国证券市场国际化研究》文中指出在世界经济全球化和金融自由化日益发展的今天,在我国已加入WTO的背景下,实现中国证券市场的国际化,完善资本市场体系对于我国经济的稳定发展具有重要作用。 中国证券市场的规范和健康发展是一个复杂而巨大的系统工程,中国的证券市场起步虽晚,但发展却很快。对于中国资本市场而言,证券市场是构筑现代金融体系的核心的、基础性的部分,一个实现了与国际接轨的、规范健康、功能完备的证券市场的确立,是时代的要求,也是历史的必然,证券市场国际化正成为当前中国证券市场发展过程中面临的重要问题。 本文在借鉴国内外研究成果的基础上,密切结合中国经济和证券市场发展的实际情况,对国内的证券市场进行了深刻的剖析,结合证券市场国际化的国际经验,提出中国证券市场国际化的具体应对之策。 本文主要内容共分为五个部分: 第一部分是证券市场国际化相关理论综述。阐述了国际资本流动理论,金融创新理论,金融深化理论,金融市场的内外均衡理论。从而,在理论上对证券市场国际化进行了细致分析。 第二部分是中国证券市场国际化现状分析。论述了证券市场国际化动因和正反两方面效应,多角度分析了中国证券市场国际化的现状,包括:我国证券市场国际化历史演变过程、入世对我国证券业的影响、国际化的潜在风险。 第叁部分是证券市场国际化的国际经验比较分析。论述了国外证券市场国际化进程中的经验,包括成熟发达国家、后发达国家、新兴工业化国家证券市场国际化特征和国际化目标、模式选择及开放进程,以及这些经验对我国证券市场国际化给予的启示。
李蒲贤[3]2007年在《中国证券市场国际化研究》文中研究表明经济全球化加速了世界资本市场的一体化历程，推动了各国证券市场的国际化。加入WTO后，中国经济的对外开放程度进一步提高，证券市场的国际化步伐明显加快，中国证券市场的国际化问题已经成为当前资本市场发展的重要课题。目前国内学者对中国证券市场国际化从宏观层面的研究较多，主要涉及金融自由化与金融危机、国际化的机遇与挑战、宏观金融政策以及证券市场开放战略等方面的研究文献，但从中国证券市场国际化的微观条件方面进行系统研究的成果较少。由于证券市场国际化的核心是市场要素与国际惯例的接轨，必须深入研究中国证券市场的基本条件与国际化的发展规律，因此，本文将研究重点放在证券市场国际化的内外因素方面，主要剖析了中国证券市场国际化的基本矛盾、利弊条件以及国际化的利益与风险的辩证关系，同时结合证券市场国际化相关理论和主要国家证券市场国际化的经验教训，系统分析了中国证券筹资、证券投资、证券服务业和证券市场监管的国际化问题，并在最后提出了我国证券市场国际化的目标模式和发展战略。中国证券市场如何顺应经济全球化潮流，从国际化中获取最大收益和降低金融风险，是论文研究的核心。本文力求客观评价中国证券市场国际化的基本条件，辩证分析中国证券市场国际化的利弊因素，通过对国际化的利益与风险对比研究，归纳出中国证券市场的对外开放策略。文章的结论是，顺应全球金融国际化的历史趋势，借鉴国际证券市场的发展经验，结合中国证券市场发展的阶段性特征，以培育市场的国际竞争力为核心，采取从间接到直接、从局部到全面、从限制到鼓励的顺序，按照间接开放、有限制直接开放和证券市场全面开放叁个发展阶段逐步实现中国证券市场的国际化。论文由十章构成，具体结构安排如下：第一章，导论。说明选题的目的和意义、研究问题的思路和方法、论文的结构安排，最后提出了论文的创新和存在的不足。第二章，研究综述。对经济全球化、金融国际化以及中国证券市场国际化的相关文献进行综述。目的在于了解证券市场国际化问题的研究现状，已经取得的成果和存在的不足，以便寻求研究的方向。第叁章，证券市场国际化的相关理论探讨。在对证券市场国际化基本认识的基础上，分析了证券市场国际化的理论基础。主要探讨了证券市场国际化的内部和外部相关因数，同时对金融发展主要理论、金融深化相关理论、金融创新理论、国际资本流动理论和国际证券投资理论等作了阐述。第四章，证券市场国际化的国际经验比较。从经验借鉴角度，选择性地分析了主要发达国家证券市场的国际化历程与发展特征，重点研究了新兴市场国家证券市场国际化的政策措施，并通过对发展中大国印度的证券市场国际化实证分析，探索出值得中国证券市场国际化借鉴的经验与教训。第五章，中国证券市场国际化的发展状况。介绍了中国证券市场的发展规律与特征，分析了中国证券市场国际化的现状与格局，客观地评价了中国证券市场国际化的发展成绩与不足。第六章，中国证券市场国际化的条件分析。系统研究了中国证券市场国际化的市场背景及发展条件，主要从WTO原则与相关条款、证券市场国际化的机遇与主要障碍、内外条件与辨证关系、国际化的利益与风险防范等方面对中国证券市场国际化的利弊因素进行了微观分析，为中国证券市场国际化的战略选择提供了市场层面的理论支持。第七章，中国证券投资与筹资的国际化。在认识中国证券投资与筹资的国际化现状的基础上，辩证地分析了中国证券市场筹资与投资的功能定位问题，明确指出了中国证券筹资和投资国际化的辨证发展思路，并通过对境内外证券投资机构间的博弈分析提出了优化中国国际证券投资环境的措施。第八章，中国证券服务业的国际化。通过对中国证券公司和中国基金业的国际化发展现状与特征分析，提出了中国证券业的国际化发展策略，同时对QFII制度的现状、影响和发展思路进行了探讨。第九章，中国证券市场监管的国际化。探讨了证券市场监管的基本理论和国际证券组织法律监管原则，结合中国证券市场监管的发展状况，阐述了中国证券市场开放的监管思路。第十章，中国证券市场国际化的目标战略。在分析总结证券市场国际化的国际经验基础上，重点分析了中国证券市场国际化的目标模式，确立了中国证券市场国际化的发展战略，并提出了推进我国证券市场国际化的政策建议。本文的主要创新点：1、本文将研究视角主要集中在微观的市场层面，以中国证券市场的发展规律与国际化利弊为线索，研究中国证券市场国际化的基本条件，并结合证券市场国际化相关理论和全球主要国家证券市场国际化的经验教训，就中国证券市场的国际化的战略目标、发展模式与演绎历程进行了对比性分析。2、在分析方法上，主要采用定性分析与定量分析、静态分析与动态分析、比较与归纳相结合的方法，注重理论基础与实证研究相结合，本文尝试通过证券市场国际化的背景条件、内外因数、利弊性和相关性等比较研究，使得理论基础更具有实际意义，同时借鉴西方经济学、国际金融学、发展经济学的不同学术观点的精华，提出的政策建议更具针对性。3、在中国证券市场筹资与投资功能的定位上，指出国际化道路是推进中国证券市场从筹资主导向投资主导功能转换的助推器，把握证券市场投资和筹资功能的辩证关系，坚持以投资功能为发展导向，实现筹资主导和投资主导的动态平衡是中国证券市场国际化的长远目标。4、在证券服务业的国际化问题上，提出了以金融创新和特色培育为核心的后发优势战略，由点及面的渐进式竞争性扩展策略，以及进行阶段性目标分解的国际化演绎路径。在证券市场的监管问题上，论文从监管目标与市场定位、监管模式与监管体系、跨境监管与风险防范等视角进行了国际化分析。5、本文结合我国证券市场国际化的功能定位，提出了证券市场国际化的目标模式与发展的阶段性问题，特别对中国证券市场与国际接轨的实现途径作了较为深入的探讨，并在此基础上提出了中国证券市场国际化的原则与发展思路。6、文章总结出中国证券市场国际化的发展规则：中国证券市场国际化必须按照国家经济安全优于资源配置效率，国际证券筹资优于国际证券投资，证券服务开放优先于证券交易开放，放松交易管制优先于放松外汇管制的四大原则。坚持以法规体系和监管体系为前提，以市场化和规范化为主线，以金融创新和创造优势竞争力为核心，分段有序地推进中国证券市场的国际化。由于论文涉及的方面较广，加上时间和篇幅有限，以及在国外证券市场发展的实证方面资料的收集受到一定的影响，因此论文对国外证券市场国际化进程的实证研究和对中国证券市场国际化的深度和广度分析略显不足，同时论文对中国证券市场国际化的条件指标和国际化模型的定量分析也比较薄弱，使论文存在一定的遗憾，这是作者今后努力完善的方向。
李顺利[4]2002年在《中国证券市场国际化及其开放问题》文中进行了进一步梳理在世界经济全球化和金融自由化日益发展的今天，世界各国证券市场的国际化发展趋势越来越强。中国的证券市场起步虽晚，但发展却很快。证券市场国际化正成为当前中国证券市场发展过程中面临的重要问题。因此，认识了解国际上关于证券市场国际化方面的知识和最新成果，学习、借鉴其经验、教训，从而探索、研究出一条适合中国证券市场发展的一条道路，具有深刻的现实意义。 本论文共分四章。 第一章“证券市场国际化概述”。该章分叁节，对证券市场国际化进行了总体介绍。第一节介绍了证券市场国际化的发展。首先说明了证券市场国际化的含义及特点，指出证券市场国际化包括叁个方面的内容，即证券投资国际化、证券筹资国际化和证券商及其证券业务国际化。然后分析指出证券市场国际化发展的趋势；第二节对证券市场国际化的原因进行了分析。指出客观存在的世界范围内的资本供给与资本需求之间的不平衡，而引起国际资本在全世界范围内流动是证券市场国际化的根本原因。同时，融资证券化的发展、国际间金融管制和外汇管制的放松、各国资本税收限制条件的放宽以及现代通讯技术手段的应用等方面都是证券市场国际化的主要原因；第叁节分析了证券市场国际化的制约因素，指出在众多因素中，各国证券市场的技术发展水平存在差异和各国证券立法和监管方面的差异是制约证券市场国际化发展的主要因素。 第二章“国外证券市场国际化的经验和启示”。本章介绍了发达国家包括美国、日本和欧洲证券市场国际化的发展情况和经验，介绍了以韩国和香港为重点的亚洲新兴国家和地区证券市场国际化；通过介绍和分析，指出，他们的经验对发展中国家的借鉴意义：证券市场发展要与本国经济发展水平相适应，同时要靠政府推动；证券市场要加强现代通讯技术的应用和基础设施建设，与国际接轨；证券市场要不断进行改革，借鉴国外先进经验和标准；正确对待证券市场的对外开放，保证证券市场国际化稳定发展。 第叁章“中国证券市场国际化”。 第一节介绍了中国证券市场国际化的发展现状和中国证券市场国际化的意义。中国证券市场国际化是资本国际化和生产国际化的必然结果，也是中国经济发展和对外开放的必然要求。指出，中国证券市场国际化有利于中国经济发展融入国际市场之中，参与世界经济的大循环，可以加快中国经济发展的国际化步伐可以用充裕的国际流动资金来发展自己；可以借鉴国外先进经验，进而推动中国证券市场的国际化进程；可以增加市场竞争主体，加强 本国企业参与国际竟争的能力；可以化解国际市场和全球经济可能出现的风 险。 第二节对制约中国证券市场国际化发展的主要因素进行了分析，首先分 析中国证券市场本身制约了其国际化发展，这里包括以下制约因素：中国证 券市场的规模相对偏小，投资品种单一；中国上市公司质量较低；中国证券 市场不规范、缺乏监管；中国证券商实力薄弱、专业人员缺乏。然后分析了 制约中国证券市场国际化发展的外部条件，指出中国证券市场外部条件不足 也是制约其国际化发展的主要因素，这些因素包括：微观基础薄弱；中国金 融业尚不发达，存在诸多限制；证券市场国际化的法律法规不健全、证券服 务业不发达；此外，中国证券市场的信息披露制度、证券税收制度、证券评 级制度等方面同国际证券市场相比，还有较大的差距。 第叁节分析了在经济全球化发展和中国改革开放日益加快，尤其是中国 加入叮0的今天，中国证券市场面临极好的机遇：通过入世，中国证券机构 可抓住机遇开拓国际证券市场；通过入世，中国企业可获得较为宽松的境外 筹资环境；外资证券机构的进入有利于中国证券市场同国际接轨。 第四章“中国证券市场国际化发展的对策”。本章针对第叁章对制约中 国证券市场国际化发展的主要因素的分析，有针对性地提出中国证券市场国 际化发展的对策。第一节指出要大力发展中国证券市场。具体措施包括：引 进海外投资，扩大证券市场规模；投资品种多元化；加快完善公司治理机制， 提高上市公司质量；加强监管，促进我国证券市场规范发展；提高券商实力， 培养证券专业人才。第二节指出要为中国证券市场国际化发展创造良好的外 部条件，包括加强证券市场国际化的微观基础建设；搞好市场经济建设，加 快经济发展，加快我国金融业的发展；健全我国的证券市场法律制度。第叁 节从“稳步推进证券市场的对外开放，建立防止资本外流的早期预警系统， 建立风险管理机制，对外加强监管合作”四个方面提出要搞好中国证券市场 的对外开放。
宋芬[5]2007年在《QFII与我国证券市场的国际化发展》文中研究指明经济全球化已成为世界经济发展的大趋势。作为其核心之一——金融全球化也愈演愈烈。各国的金融市场已经成为国际金融市场不可分割的一部分。任何国家都不可能独立于国际金融市场之外而实现本国经济的发展。积极融入金融国际化的进程已成为各国、地区推动本国经济发展的必然选择。我国顺应经济发展的趋势，已选择逐步开放金融市场。此外，我国已经加入了WTO，开放金融市场也是履行加入WTO承诺的必然之举。证券市场开放是一国金融开放的重要内容。QFⅡ是我国证券市场开放的重要举措，实施QFⅡ制度是我国证券市场国际化过渡型制度安排。本文选择OFⅡ与我国证券市场的国际化作为论题，试图为我国证券市场开放和国际化问题提供理论解释，并结合实际问题展开策略探讨。本文共分为五章。第一章是导言部分，提出所研究的问题，区分了有关概念，并介绍了此论题的国内外研究现状以及本文的研究思路和结构。第二章分析了OFⅡ制度的内涵，阐述了这一制度实施的理论依据。第叁章分析了QFⅡ制度在我国实施的进程及对我国证券市场产生的效应。第四章首先分析了证券市场国际化的内涵和动因，介绍了证券市场国际化的叁种基本形式，进而对QFⅡ与我国证券市场国际化进行了相关分析，说明了我国实施QFⅡ制度推进证券市场国际化的原因所在。在此基础上，通过列举发达国家及新兴市场国家／地区证券市场开放的实例，总结了对我国证券市场开放的启示。第五章首先揭示了我国证券市场国际化发展的现实障碍，进而提出了我国证券市场国际化的模式选择及阶段划分，最后提出了促进我国证券市场国际化的对策建议。本文得出以下基本结论：(1)QFⅡ在我国证券市场的影响力逐渐扩大，这一制度的实施对我国证券市场的资金规模、投资理念、投资者结构等产生了积极影响。(2)QFⅡ制度的实施对证券市场规模、QDⅡ制度的推出、资本帐户的开放等产生了积极的影响，有利于推动我国证券市场的国际化。(3)我国证券市场的开放应当分阶段推进。目前，我国证券市场的开放处于有限开放阶段，预计2012年前后进入全面开放阶段。
戚克栴[6]2013年在《证券市场开放条件研究》文中指出研究证券市场开放（或资本市场开放）的条件具有十分重要的理论与现实意义。在经济学理论界，资本市场开放的利弊之争由来以久，而提出明确的开放条件，是确保利大于弊的核心问题。在现实经济生活中，资本市场开放与近年盛行的国际金融危机密切相关，而中国亦已逐步进入资本市场开放的关键阶段。在怎样的条件下开放资本市场，才可以确保利大于弊？在不同的开放阶段，是否有不同的开放条件？如果有，各阶段的开放条件有哪些？这是本文努力回答的问题。本文共分五章。第一章对境内外的文献进行了综述与梳理，包括与资本市场开放相关的文献及与开放条件相关的文献。第二章搭建了本文的研究框架，从资本市场开放的收益及成本两个维度，运用经济学的相关理论，对如何确保资本市场开放的利大于弊的条件进行了逐一推理、论证。第叁章提出了证券市场开放的条件与“冲浪”矩阵，包括对开放对象进行约定，提出了开放的“冲浪”条件。然而，资本市场的开放不是一蹴而就的。因此，本文将资本市场的开放划分为四个阶段，并将开放条件与各个阶段相对应，形成“冲浪”矩阵。第四章是证券市场开放国际经验的实证研究，选择了亚洲、拉美、欧洲的七个国家（或地区）作为样本国家进行分析，验证了“冲浪”条件与“冲浪”矩阵。第五章对中国证券市场开放的历史及现状，开放条件的演进，及下一步开放的总体设想进行探讨并提出建议。本文认为我国目前处于即将进入加速阶段的关键时期，并大胆的设想中国将经过未来十年左右的进一步改革、开放与发展，逐步具备资本市场基本全面开放的条件。本文采用的主要研究方法主要包括：规范分析与实证分析相结合的方法，成本与收益分析的方法，归纳与比较相结合的方法，定性分析与定量分析相结合的方法，静态分析与动态分析相结合的方法等。本文的创新主要包括：第一，本文首次提出的证券市场开放的冲浪条件（CIRFI Conditions），包括：1、经常账户已开放并具备持续创汇的能力（C）；2、理性优质机构主导市场（I）；3、监管市场化与国际化（R）；4、浮动汇率制度（F）；5、利率市场化（I）。这五个条件的关键词英文首字组成CIRFI，发音与英文冲浪（Surfing）相似，而开放的实质又与冲浪类似，故我将本论文提出的证券市场开放条件命名为“冲浪”条件。第二，本文首次提出的证券市场开放的冲浪矩阵（CIRFI Matrix）。本文将证券市场的开放分成四个阶段，即一、起步阶段；二、成长阶段；叁、加速阶段；四、基本全面开放阶段，并首次提出了证券市场开放的“冲浪”矩阵，即：在阶段一，需要满足C；在阶段二，需要满足CI；在阶段叁，需要满足CIR；在阶段四，需要满足CIRFI。第叁，本文首次将“冲浪”条件与“冲浪”矩阵应用于中国的资本市场，将中国资本市场的开放划分为四个阶段，提出中国资本市场截至目前已经基本完成了开放的起始阶段（1992-2002）及成长阶段（2002-2013），即将进入加速开放阶段。并且大胆的设想，中国资本市场将再经过约10年的发展进入基本全面开放阶段。本文不足之处是由于时间有限及收集资料困难，未对世界上所有开放资本市场的国家进行实证检验,在未来我将进一步进行相关的研究。
邹益民[7]2003年在《中国资本市场开放问题研究》文中研究表明指导小组成员:姜波克刘红忠胡庆康马之稠目录
王晟[8]2010年在《中国金融对外开放战略的转变与中国金融业国际化》文中研究指明一、选题背景近年来,在全球经济一体化的背景下,随着改革开放的不断深化,中国经济在持续快速增长的同时,其国际化程度不断提高,全球影响力也日益增强。根据国家统计局公布的数据,按现行汇率计算,2009年中国国内生产总值(GDP)已接近日本的水平,全球排名第叁;2009年中国外贸出口总值已超过德国的水平,全球排名第一。通过对中国改革开放以来国际收支平衡表的资金流入与流出,以及金融机构和金融服务的引进与输出情况的分析,我们发现:中国主动引入的外资量不断增长,资金输出则主要以被动的服务贸易付汇以及国家增持境外金融资产的形式进行。当前,我国国际收支呈现大规模顺差。外资金融机构在我国有大量的商业存在,外资金融机构及国际金融市场为国内提供的服务正在逐步形成对我国金融机构业务和金融市场交易的替代,而中资金融机构在境外的商业存在十分有限,国内金融市场的对外服务能力也很有限,中国金融市场的国际影响力与中国实体经济的国际影响力明显不匹配。面对上述情况,我们必须考虑改变中国金融对外开放战略的问题,即转变以“引进”为主的金融对外开放战略,实施“进出平衡”的金融对外开放战略。二、文章内容和主要观点本文第一章是导论,主要是提出问题、介绍研究方法、研究内容和研究目标,同时指出本文研究的主要特色和创新。本文第二章通过对改革开放以来,中国金融市场资金流入流出与服务输入输出情况的简要回顾和评估,分析了其中的利弊得失,提出了根据目前的实际情况,转变我国金融对外开放战略——即实施“进出平衡”的金融对外开放战略,促进中国金融业国际化的观点,同时分析了转变我国金融对外开放战略的必要性与可行性。鉴于中国金融业国际化的进程必然与货币国际化、金融机构国际化和金融市场国际化相联系,本文第叁章、第四章和第五章则在相对系统地分别介绍和分析了货币国际化、金融机构国际化、金融市场国际化的一般理论和国际经验的基础上,分析了人民币国际化、中资金融机构国际化和中国金融市场国际化的现状、问题和前景,进一步论证实施“进出平衡”的金融对外开放战略,促进中国金融业国际化的观点。第六章是本文的重点,也是本文的主要创新部分。第六章在比较详细地介绍了货币国际化、金融机构国际化、金融市场国际化,以及研究叁者互动关系相关文献的基础上,进一步分析了上述叁个国际化之间的区别和联系,提出协调推进人民币、中资金融机构和中国金融市场国际化,促进中国金融业国际化的政策建议,同时针对跨境贸易人民币结算试点中遇到的有关问题,分别提出“发展和利用境外人民币市场”、“发展和利用境内人民币离岸市场”、“逐步放开境外人民币投资境内金融市场的限制,采取人民币境外合格机构投资者(类QFII)的制度安排”的办法以消化对华贸易顺差国的境外人民币回流问题,并利用国际经验比较其优缺点,进而论证必须协调推进人民币、中资金融机构和中国金融市场国际化的必要性的观点。本文第七章变换一个角度,即从加快上海国际金融中心建设,进一步推动中国金融市场国际化进程的角度来辩证分析“叁个国际化”与上海建设国际金融中心的关系,并进而提出相关政策建议。叁、本文研究的主要特色与创新本文研究的主要特色与创新在于:一是比较全面地回顾和评估了改革开放以来,中国金融市场资金流入流出与服务输入输出情况,进而分析其中的利弊得失,提出转变我国金融对外开放战略的观点,同时分析其必要性与可行性,进而有针对性地提出推进中国金融业国际化的相关政策建议。从上述角度进行分析,在现有文献中是比较少有的。二是针对目前国内学者在研究中国金融市场国际化、人民币国际化、中资金融机构国际化这叁个课题时,对叁者之间的辩证联系和互动关系缺乏分析的不足,本文将“叁个国际化”作为一个有机的整体进行了重点分析,进而提出有目的、分步骤地协调推进“叁个国际化”的政策建议,这在现有文献中也是比较少有的。叁是本文根据跨境贸易人民币结算试点的最新动向,及其在试点中遇到的对华贸易顺差国境外人民币回流的有关问题,分别分析了“发展和利用境外人民币市场(如香港人民币市场)”、“发展和利用境内人民币离岸市场”,以及“逐步放开境外人民币投资境内金融市场的限制,采取人民币境外合格机构投资者(类QFII)的制度安排”来解决对华贸易顺差国的境外人民币回流问题的利弊得失,上述研究在该领域也具有一定的独创性。
李杉[9]2004年在《证券市场对外开放法律监管研究》文中研究说明<WP=1>博士学位论文证券市场对外开放法律监管研究李杉指导教师: 焦津洪教授专业名称:
马玉明[10]2009年在《我国证券市场国际化问题研究》文中指出随着全球金融一体化的推进,各国金融市场逐步走向国际化,证券市场也不例外。改革开放以来,我国国民经济保持了持续、快速、健康的增长,证券市场发展取得了很大成绩,国际化的步伐大大加快。在我国证券市场蓬勃发展、国际化进程不断推进的同时,也产生了很多新问题。一方面从我国自身情况来看,证券市场规模偏小、存在制度性缺陷、证券监管不完善等问题,都阻碍了证券市场的进一步发展;另一方面从目前全球经济环境来看,机遇和挑战并存,世界金融市场动荡不断。美国金融危机给各国都造成了很大冲击,并且影响将继续扩大,使我国经济、金融面临巨大的挑战和外来干扰。在这种形势下,进一步研究中国证券市场的国际化问题是非常必要的。本文的目的就在于系统地分析证券市场国际化的基本理论和各国的经验,结合中国证券市场发展的现状,从美国金融危机爆发到蔓延的过程中吸取经验教训,为中国证券市场国际化的进一步发展提出政策建议。本文运用理论联系实际的方法,明确证券市场国际化是个动态的过程,不断结合新的发展背景,将证券市场国际化的理论成果具体运用到我国,将中国的证券市场国际化问题置于不断变化的世界经济环境中,才能得出具有现实意义的结论。本文同时还运用比较和归纳相结合的研究方法,将各国证券市场国际化的过程进行比较,归纳出共性的特点,用于指导我国的证券市场国际化。通过分析可以得出结论,尽管证券市场国际化带来机遇的同时也带来了很大的风险,美国金融危机给各国的证券市场带来了非常大的打击,但是不能因此停下国际化的脚步,可以从金融危机中总结出经验教训,获得启示,加强证券市场的有效监管,为国际化营造良好的宏观环境,同时不断完善证券市场的微观主体,以推动证券市场健康发展、国际化顺利进行。
参考文献：
[1]. 中国证券市场开放：国际比较与战略研究[D]. 戴学来. 复旦大学. 2003
[2]. 中国证券市场国际化研究[D]. 吕超. 哈尔滨工程大学. 2005
[3]. 中国证券市场国际化研究[D]. 李蒲贤. 四川大学. 2007
[4]. 中国证券市场国际化及其开放问题[D]. 李顺利. 对外经济贸易大学. 2002
[5]. QFII与我国证券市场的国际化发展[D]. 宋芬. 武汉理工大学. 2007
[6]. 证券市场开放条件研究[D]. 戚克栴. 中共中央党校. 2013
[7]. 中国资本市场开放问题研究[D]. 邹益民. 复旦大学. 2003
[8]. 中国金融对外开放战略的转变与中国金融业国际化[D]. 王晟. 上海社会科学院. 2010
[9]. 证券市场对外开放法律监管研究[D]. 李杉. 对外经济贸易大学. 2004
[10]. 我国证券市场国际化问题研究[D]. 马玉明. 东北师范大学. 2009
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