粤东地区依托PPP模式实现振兴发展的经验研究
——基于多案例分析
朱健齐1黄淋榜2许冰纯2阮世杰2
(1.佛山科学技术学院 经济管理及法律学院，广东 佛山 528000； 2.汕头大学 商学院，广东 汕头 515063)
【摘 要】 结合粤东西北地区振兴发展以及粤港澳大湾区建设的战略需求，通过横向对标分析粤东西北地区PPP应用发展现状，指出以汕头市为代表的粤东地区具有落地率高、项目规范性强的优势，在此基础上，从物有所值评价(VFM)视角，选取汕头市6个PPP案例项目，采用多案例研究方法深入剖析研究案例的独特经验。研究发现：定性评价指标选取上，更为侧重其风险识别能力，而弱化对政府机构能力的考察；准盈利性项目则重视其潜在竞争程度；定量评价上，案例四以其项目公司与地方性融资平台合作、分二期进行的独特融资模式得分最优；此外，奖惩机制的适度设立也在一定程度上规范与促进项目的实施。
【关键词】 PPP模式；物有所值；粤东；振兴发展
一、引言
自2013年7月将推动粤东西北地区振兴上升为战略性方针以来，广东省于粤东西北区域稳步推进交通中心城区扩容提质、产业园区提质增效、交通基设建设“三大抓手”，已经取得初步成效，2013-2016年粤东西北区域生产总值年均增加8.8%，与全省相比高出0.9个百分点[1]。2017年，广东省为响应“十三五”规划与提前高质量实现全面小康的需要， 于5月印发《促进粤东西北地区振兴发展2017年重点工作任务》，对提高粤东西北区域经济实力和整体竞争力、推动珠三角以及粤东西北发展提出更高要求。然而，粤东西北地区长期处于欠发达状态，地方财政实力难以独立支撑战略实施。在此背景下，粤东西北区域切实解决建设资本的开源难题对其发展而言意义重大。
近年来，政府与社会资本共同合作(PPP)以其“风险回报分担”的创新机制逐渐被国内重视及使用。根据财政部发布的《全国PPP综合信息平台项目管理库2019年4月报》显示，截至2019年4月底，管理库项目累计8921个、投资额13.2万亿，与2017年12月底相比，同比净增项目1787个，投资额2.7万亿。财政支出责任方面，全国2537个财政本级均在财政承受能力10%红线以下，其中七成以上低于7%预警线[2]。总体上中国PPP项目潜在财政风险的预防和控制取得了较好的效果。同时在2018年第9期季报中再次肯定了PPP模式，表明了决策层对PPP发展的强烈信心。
第四，从武术文化研究前沿来看，本文通过突发关键词检测得出商业武术赛事与武术文化传承、武术段位制与武术文化竞争力、武术文化传承人保护与激励、武术精神的倡导与弘扬等主题将成为未来发展中受到关注的主要问题。
在过去的2018年，规范发展和防范债务风险成为地方 PPP 政策的核心和主线，地方政府更注重 PPP 的创新，拓展创新融资方式。在政府大举发展基础设施和公共服务趋势下，PPP 模式作为基础设施投融资模式的重要选择，于年末迎政策回暖，释放诸多利好信号，PPP 立法呼之欲出，或将在 2019 年为中国 PPP 发展打开全新局面。近年来，为深入贯彻粤东西北振兴战略，实现区域协调发展，以汕头市为代表的粤东地区通过PPP模式的应用，在基础建设和公共服务领域取得了一些成果，并积累了一定的成功经验。本文拟从宏观和中观角度分析粤东地区PPP应用的研究价值和深刻亮点，进而运用案例研究法从微观角度剖析汕头市PPP项目的典型案例，总结成功经验，探究其对我国其他欠发达地区运用PPP模式实现振兴发展的引导作用。
二、文献综述
1.应用背景研究
Ileana et al.(2018)提出，PPP是公共部门与私营部门两者间的合作，两者共同开发项目或提供服务[3]。在推行PPP的过程中，向鹏成和王碧(2019)认为，吸引民营资本加入到基设建设与运营中，能减轻政府财政压力、转移风险以及提高公共效益[4]。同时，PPP模式对经济环境等多种因素产生重要影响，对于城镇建设，PPP模式不仅能够拓宽城镇基础设施建设的融资渠道，其在提升中国城镇化水平、提高资源使用效率等方面都发挥了重要的推动作用(杨渔樵等，2018)[5]，除了基础设施建设领域以外，随着人民生活水平的提高，PPP项目逐渐引入养老、医疗、教育等领域并展现出巨大的潜力(郝涛等，2018[6]；汪瓒等，2018[7]；田晓伟，2017[8])。
2.绩效管理研究
PPP项目的物有所值评价(VFM)，即公共部门在等量预算的情况下，采取PPP模式提升服务或工程的质量及效率[9]，是评估该项目能否使用PPP代替传统方式的重要依据。英国早在上世纪九十年代已将VFM运用到PPP模式当中，近几年主要关注VFM评价指标体系的设置[10][11]。而中国在2015年《PPP物有所值评价指引(试行)》印发之后，国内对于VFM研究的空白才得到弥补。易成等(2016)通过汇总分析国外研究成果结合本国实际，得到适用于中国的 12 项 VFM 影响要素[12]；张紫薇(2018)在分析国际PPP的经验前提上，创新性的提出全寿命周期VFM评估流程以及动态监督管理的原理和可行方式[13]。
我们了解到，对品牌而言，开发一个微信小程序的成本，远低于搭建一套从零开始的官网或电商体系。且现在微信小程序为品牌提供了很多电商模板，只需要在后台提交一些基础信息，就可以比较完善的开发出属于品牌自己的“电商小程序”。
3.项目管理研究
融资方式的选择方面，刘旭芳(2018)认为，由于银行贷款规模大、期限长、成本低等优点，目前银行贷款融资仍是PPP项目融资最大的资金来源方式，但同时指出PPP项目在银行贷款融资中面临着信用评级、时间与沟通成本大、手续繁琐等不利因素[18]，而债券融资与银行贷款融资相比具有融资成本低、效率高的优势(王平，2017)[19]；却又存在着因债券发行量较小，不能满足PPP项目融资需要的缺点(刘立峰，2017)[20]。近年来随着PPP模式的不断发展，PPP项目的融资方式也不断创新和拓展， PPP产业基金、PPP资产证券化等模式不断涌现(安文玲等，2017[21]；张璋和周新旺，2017[22])。总体而言，新型的融资方式尚处于初步发展阶段，其运作过程面临的风险仍比较大，加之传统的银行信贷和债券融资又不可避免地存在缺陷，因此，如何在项目管理中设计出有效的融资方式、帮助PPP项目缓解融资压力，需要更深层次的研究。
回报机制的选择体现政企双方的收益分配。蔡晓琰和周国光(2016)通过总结整理国内外PPP项目案例的基础上，认为回报机制的合理设置是关乎PPP项目成败的关键因素[23]。袁诚等(2017)在分析交通设施类PPP项目之后发现，地方政府的财力强弱影响政府对回报机制的选择倾向，地方政府财力越薄弱，越容易使用政府付费回报机制[24]。耿建新和徐同(2018)综合分析我国PPP污水处理工程的现状与趋势，发现社会资本对付费模式存在偏好[25]。PPP模式的一大特点就是由政府与社会资本共同分担风险，如何分配政企风险以匹配回报收益，受到国内外很多学者的讨论。Almarri & Blackwell(2014)提出，PPP项目合同必须设计详细的重新议价条款，以补偿某种参数波动过大对一方风险的加剧[26]。王珊和焦为玲(2016)认为，在使用政府付费模式时，也应考虑社会资本实际投资金额、投资时间对投资回报的影响，并可以根据股权比例或协商约定比例确定风险分担比例[27]。李宗活和刘枚莲(2018)通过构建融资风险分担比例模型，认为存在一个最优的项目融资分担比例能有效调动双方的合作意向[28]。可以发现，我国已在项目管理领域对风险责任分担比例的研究较为深入，但对问责或者奖惩机制的重视程度不够高，尚未引起学术界的重视和探讨。
从图1、图2、图3的试验结果进行分析：图1切割间距为3 mm，检查切割线边缘完全光滑，交叉处基本也无脱落现象，对照标准要求，结果评定为0级；图2切割线间距为1 mm，检查切割线内几乎完全脱落，脱落面积92%，对照标准要求，结果评定为5级；图3切割线间距为2 mm，切割线边缘和交叉处有大碎片脱落，3个格子完全脱落，受影响脱落的面积约16%，对照标准要求，结果评定为3级。可见，同一产品在选用不同切割间距的情况下，带来的结果评定是有很大差异的。
三、粤东西北地区 PPP模式应用与发展的政策基础
1.符合粤东西北地区振兴发展的全方位战略
作为改革先行省份，在发展水平上粤东西北和珠三角长期存在较大差差异。2019年1月14日广东省委、省政府召开区域发展格局建设推进会，重点构建“一核一带一区”[29]区域发展格局，缩小内部发展距离。鉴于粤东西北地区城市化滞后和城乡发展不平衡问题并存、“三农”问题突出、环境治理和区域产业协作的水平有待提升，必须构建“广佛肇+清远、云浮、韶关”“深莞惠+河源、汕尾”“珠中江+阳江”三大都市区以及“汕潮揭”粤东城市群、“湛茂阳”粤西沿海城市沿海带的整体发展格局，充分发挥珠三角片区的中心带动作用，提高粤东西北地区核心竞争力，分别形成东西沿海经济重要增长极以及北部战略节点，紧抓中心城区扩容提质、交通基础设施建设产业园区提质增效的三大实现路径，以此来深入贯彻粤东西北振兴发展战略的有效实施，这就使得通过合理利用PPP模式引导社会资本增加对基础设施建设和公共服务的资金投入显得尤为重要。粤东西北地区振兴发展工程涉及面广，对政府的资金和专业性提出很高的要求，引入PPP模式不妨为一种有效的解决途径。
目前，在PPP运用比较成熟的国家中，VFM除了可用于在准备时期判断是否优于传统模式，也能在采购阶段判断物有所值要求能否落实、在执行阶段检验物有所值是否持续、在移交阶段评估项目物有所值实现程度。张婷和尹伟洁(2018)指出，当前我国学界对PPP模式中VFM的相关研究仍处于探索阶段，难以有效指导实操层面，使得一些地区政府开展VFM仅流于形式[14]，给当地经济带来极大风险。李升(2019)认为，在制度、监管严重缺位的情况下，部分地方借助回购安排、兜底保证、明股实债等不规范方式变相融资，最终形成地方政府隐性债务或偿债责任[15]。因此，要想实现物有所值的目标，伍进(2017)认为，需要通过VFM评估不断优化包括发起、策划与设计、建设、运营的每个阶段[16]。汪春霞和周国光(2016)提出，政府方需要以技术和管理经验为评判标准筛选有能力的社会资本方，避免因为社会资本方经验不足导致后期运营项目成本剧增，无法完成VFM[17]。综上，我国学者对VFM评价方法中国化的研究已有一定的成果，而理论的完善并没有在PPP项目的实际应用中发挥出关键作用，因此如何根据具体项目实践合理地制定VFM指标和应用模型将是未来研究的热点。
不过，一种始于庸俗的“行为艺术”为什么能成功实现脱胎换骨，不是止于反感或批判，而是转换为充满正能量与生活趣味的个性化表达，也很值得讨论。在我看来，这证明了当前网络环境或以年轻人为主的社会心态正在变得更加自信、更加成熟。
2.契合融入粤港澳大湾区城市群的协同发展大局
通过对6个案例的物有所值定性评价分析指标的权重进行收集整理，6个项目的基础指标和附加指标权重如表3所示：
四、粤东西北地区 PPP应用发展现状
1.粤东西北地区PPP应用的横向对标分析
截至2019年5月末，粤东西北三个地区的PPP代表城市分别为汕头、湛江和清远。市政工程是粤东西北地区应用PPP模式最多的行业，占全部入库项目的57.58%，其次是交通运输以及城镇综合开发，分别占比16.88%和4.76%。其中粤东四市项目数最少，但投资总金额位居第二，同时落地率最高，退库数量最少；粤北五市项目数和投资总金额位列第一，但退库数量最多；粤西三市项目数居中，但投资总金额最少，并且落地率最低。整体来看，粤东西北中，粤东地区PPP项目的谈判效率和规范程度最高，粤北地区的优势则在于项目的体量最大，粤西地区PPP发展则相对滞后(如表1所示)。
内容：研究生认为现在的入学教育内容千篇一律，即陈旧又太单调，主要以说教为主。建议注重内容，加强内容层次，与时俱进，丰富有意义的内容才可以吸引学生主动参加。
表 1粤东西北 PPP模式的应用情况
注：根据财政部PPP综合信息平台数据整理得出。
2.粤东地区及汕头市PPP项目概况
截至2019年5月末，粤东四市共发起63个PPP项目，落地率为92.06%。其中，汕头市无论在项目数量还是投资总额均位列第一，分别占42.86%和67%，充分体现出其在粤东地区PPP模式应用的领头羊地位(如图2所示)。
图 2粤东地区 PPP模式的应用情况
注：根据财政部PPP综合信息平台数据整理得出。
根据判定标准，所选六个案例的PPP均低于PSC，表示通过了VFM评价。其中案例四的VFM值最大，且VFM指数最大，说明该项目能够显著降低项目全生命周期成本，且该项目使用PPP模式相比于传统模式给公共部门减缓了大部分的压力；相对的，案例二的VFM值在六个案例中最小，同时案例六的VFM指数在六个案例中最小，表明这两个项目对全生命周期成本的影响力有限，政府方仍需面临较大的支出责任。
图 3粤东地区 PPP项目在各领域的分布情况
近年来，汕头市探索与大型央企的创新合作，借助PPP模式建设大型城市综合运营项目，大幅提高了其作为省域副中心城市与粤东中心城市的承载力。2014年，汕头市政府和中信集团开始共同建设总投资约500亿的中信滨海新城PPP项目，濠江区由此成为广东省新型城镇化县(市、区)五个综合试点之一。2017年以来，中交集团在汕头设立总部经济并承建汕头综合管廊，开始以PPP模式深度参与汕头建设。
截至2019年5月末，汕头共发起27个PPP项目，落地率为88.89%。目前汕头仅在市政项目、城镇开发、交运以及生态环保领域采用了PPP模式，可见在全国PPP市场火热的情况下，汕头政府对PPP模式仍持较为谨慎的态度。综合而言，在基础设施和公共服务建设方面，汕头市尽管由于区位短板等因素长期落后于发达地区，但是目前正处于快速发展时期，合理利用PPP模式推动本地区经济发展，已经得到验证并且拥有美好的未来愿景。
五、粤东地区 PPP模式应用的案例分析
1.案例研究法
以粤东西北地区振兴战略下PPP项目的应用为研究背景，选取汕头市为案例分析对象，并遵循如下原则选取样本：第一，选取入选全国PPP综合信息平台项目库的汕头市所属PPP项目，保证样本项目一定的规范性；第二，所选样本项目需覆盖粤东地区主要的运作方式，且分属相异的行业与类别，以期研究结论具有广泛的应用价值；第三，所选项目必须能够通过财政部或者粤东地区官方文件获取二手资料，或者能够进行一手资料的调研，兼顾数据的可获得性。因此，最终入选的6个案例项目分别为汕头市中以科创合作区市政道路及配套工程等基础设施建设PPP项目(以下简称“案例一”)、广东省汕头市潮南区生活垃圾压缩转运PPP项目(以下简称“案例二”)、广东省汕头市澄海区全区污水管网及污水处理设施建设PPP项目(以下简称“案例三”)、汕头潮南纺织印染环保综合处理中心综合开发PPP项目(以下简称“案例四”)、广东省汕头市澄海区新型城镇化综合开发建设PPP项目(以下简称“案例五”)、省道S236线汕头市潮南段(陈沙大道)改建工程PPP项目(以下简称“案例六”)，其基本信息如表2所示：
关于50 G PON调制方案，目前业界仍在研究中，具体包括不归零码（NRZ）、NRZ+均衡和四级电平脉冲幅度调制（PAM4）等。为了更好实现50 Gbit/s速率，NRZ需要50 Gbit/s的速率器件，当前产业链不够成熟。NRZ+均衡和PAM4基于25 Gbit/s速率器件，器件相对成熟，是50 G PON调制技术的研究热点。
表 2案例项目基本信息
2.案例数据收集
在确定研究案例之后，选取多种数据收集途径，便于数据的相互交叉佐证，以避免理论数据与实践情况相差过大，保证研究结论的可信度。
二手数据主要包括三类，首先是通过财政部与社会资本合作中心的PPP信息平台及专业PPP数据资产运营商的明树数据库对样本项目的概况、融资结构、财政承受能力论证等公开信息。由于两个平台分别代表官方调查与民间调查，综合二者数据能够相互补充和验证。同时，研究团队通过走访样本所属政府部门，获取各个片区PPP政策文件与不同项目的PPP物有所值评价报告。
一手数据来源于对政府部门的会议访谈和样本项目的实地调研。在会议访谈的过程中，研究团队询问关于样本项目物有所值评价、回报机制与风险分担等关键性问题，并配合实地调研样本项目的实施情况进行核实，以确保信息的准确性。
3.综合案例分析
物有所值定性评价的加权得分是根据专家给出的相应指标的平均分乘以指标对应的权重再加总得到的，六个案例整理后的VFM定性评价加权得分如表4所示：
在我国构建以“城市群”为主体的城镇化浪潮中，广东省将大力建设粤港澳大湾区，并将其打造成为国际一流湾区和世界级城市群。虽然粤东西北地区在政策上并没有被纳入粤港澳大湾区中，但是其地理位置决定了大湾区和周边地区的联动发展关系。正如《粤港澳大湾区发展规划纲要》强调，发挥粤港澳大湾区辐射引领作用，加快粤东西北和珠三角九市生产力布局规划以带动周边区域发展[30]。这将要求粤东西北地区发挥当地特色和优势资源，积极主动融入到粤港澳大湾区建设中。目前，以粤东地区为例，正处于建设 “汕潮揭”特色城市群的关键时期，“一带一路”倡议、汕头市承办2021年亚青会等重大战略机遇将壮大本地区发展势能，因此在基建以及公共服务领域开展PPP模式合作大有可为，潜力巨大。利用产业共建和转移，珠三角地区将技术、劳动力、资金等要素转移至粤东西北地区，促进其跨越式发展；与此同时，粤东西北地区以各自的精准差异化分工作为粤港澳大湾区发展的坚实后盾。比如，粤东地区发挥其活跃的民营经济及华侨资源，打造自由贸易区、华侨经济文化合作试验区等新型平台；粤西地区在发展海洋与临港经济方面有着得天独厚港口优势和海岸线资源；粤北地区则可充分利用其生态资源发展绿色生态旅游业，同时发挥其地理位置特点，扩大粤港澳大湾区对湖南、江西的辐射效应。面对融入粤港澳大湾区的步伐加快，粤东西北地区亟需加大基建投入，共建互联互通的基础设施网络。面对补齐区域发展短板需求强烈和政府隐性债务受到严格控制的背景，引入并合理运用PPP模式拓宽融资渠道，撬动资本“蛋糕”，成为粤东西北区域解决当前矛盾的有效途径。
表 3 VFM定性评价的权重分布
注：表中加粗的数据为案例横向对比中最高，下划线数据为最低。
整体来看，所有案例对基本指标的权重分配都是80%，剩下的20%灵活分配给附加指标。而附加指标的权重分配限制在不超过10%的范围内。该权重分布的设计符合物有所值定性分析指标的选取和相应权重分配的差异，体现出物有所值评价对每个项目具有不同的侧重。
六个案例的指标选取及权重分配存在共性：第一，六个案例中附加指标的选取相比基本指标具有更大的差异，进而使评价指标更具有灵活性，满足了不同项目对各自侧重点的需求；第二，六个案例针对项目“风险识别与分配”的权重分配都是15%，该比例处于较高水平，说明汕头市专家们在VFM评价中重视风险的控制，风险分配的合理性成为判断PPP能否成功的重要因素；第三，六个案例对“政府机构能力”这一指标分配的权重都相对较低且比较接近，反映出汕头市PPP专家认为政府转变职能、依法履约、行政监管等能力对项目的影响程度不大，而“全生命周期整合程度”“绩效导向与鼓励创新”这两个指标的权重相对更高，证明汕头PPP项目更加重视项目各个环节的充分整合，以及其实施过程的质量和效率。
而明显的差异性在于：案例三、四、五都属于准盈利性项目，其在潜在竞争程度这个部分得到的权重都是15%，而其余三个非盈利性项目的潜在竞争程度的权重都是10%。可以推测，相比于非盈利性项目，准盈利性项目会更加看重其潜在竞争程度，潜在竞争程度会对回报机制中非政府付费型企业的未来收益预期产生较大影响，提高该指标在非盈利项目中的权重具有一定的合理性。
（3）依托水土资源发展水产林果经济。大力发展特色水产业，走常规和特色水产品养殖与深加工之路。自主研发适销对路的系列水产品，在荆门及周边地区开设漳河水产品直销店和专营连锁店。同时适应市场变化，积极调整经营思路，加强对外销售合作，漳河水产品远销北京、新疆等十多个省市。林果品结合旅游，发展生态观光农业和特色采摘销售，延长产业链，提高经济效益。漳河“李集岛”蜜橘和水产品“脱脂大白刁”品牌逐步建立。
(1) VFM定性评价的权重分布
根据近年来高校中的一些课堂问题，复旦大学张学新教授首先提出了对分课堂，并在多所高校进行了对分课堂的实际教学操作的推广。通过具体的实践和不断的研究探讨，最终得到广泛的认同。越来越多的高校和教师们开始使用对分课堂教学法投入到日常教学中，在对分课堂发展运用的同时，也很大提高了课堂的教学效率和质量。在使用过程中，既减轻了教师的教学负担，实现了教师的角色转型，又得到了非常积极的教学效果，得到广大教师和学生的一致认可。
表 4 VFM定性评价加权得分
注：表中加粗的数据为案例横向对比中最高，下划线数据则为最低。
整体而言，案例一的每项指标的加权得分表现相对较差，而案例四则表现最优；案例二在“全生命周期整合程度”和“政府机构职能”加权得分较高，在“全生命周期成本测算准确性”得分较低；案例五在“全生命周期整合程度”加权得分较低，而“全生命周期成本测算准确性”加权得分较高；案例六的“绩效导向”与“创新加权得分”较高。
可以发现，案例二和案例五在“全生命周期整合程度”和“全生命周期成本测算准确性”加权得分都呈现出一高则另一低的结果，如此评分结果说明专家在评估过程中有所权衡，既考虑全生命周期成本相关数据所体现的结果，也对相关数据的准确性进行一定的质疑与考量，进而保证相关评分的合理性；案例六之所以“绩效导向”与“创新加权”得分较高，主要是因为该项目设置了提前交工奖励与工期延误惩罚机制，如果当年2次常规考核分数均大于或等于92分，则该运营年度予以奖励人民币150万元。根据规定，项目公司未如期竣工、未能妥善提供运营维护服务或经考核不合格、影响项目运作的，区财政局有权减少或不予支付受影响期间的维护服务补贴。该机制的设立对项目的实施将会产生一定的积极作用。
(3)VFM定量分析
(5) 大大减小内风路系统压力降，可增大内风路流量，表4就可清楚地看到，内风路设计温差为20 K，而表4温差仅12 K。说明合理匹配风机(原匹配22 kW风机，现只配15 kW风机)、改善系统流动状态、减小压力降等起到了行之有效的作用；
报告指出，我国地热能产业体系已显现雏形，浅层地热能利用快速发展，水热型地热能利用持续增长，干热岩型地热能资源勘查开发开始起步。
(2)VFM定性评价加权得分
所选六个案例均完成了VFM评价，该评价需要用到的计算公式如表5所示：
表 5 VFM定量计算公式
根据财政部《PPP物有所值评价指引(试行)》规定，若PPP≤PSC，则认为通过定量评价[31]。VFM可评估PPP能否减小全生命周期成本，VFM指数则表示PPP节省的成本占传统模式下公共部门支出责任的比重，反映“物有所值”的程度。本文所选六个案例的VFM结果如表6所示：
表 6 VFM定量计算公式 单位(万元)
注：表中加粗的数据为案例横向对比中最高，下划线数据则为最低。
如图3所示，粤东地区共在8个一级投资领域应用了PPP模式，项目数量排名前二的行业领域为市政工程、城镇综合开发，分别占71.43%和7.94%，交通运输及生态建设和环境保护并列排名第三，占比均为6.35%；而水利建设、农业和能源的占比均不到5%。
案例四在物有所值定量评价和定性评价中均得分第一，在全生命周期的整合程度获得了平均94的高分，说明该项目具有明显的优势。究其原因，案例四项目公司下设公用环保设施子公司，该子公司由项目公司与政府方委托的平台公司共同出资设立，注册资本金是5.96亿，政府方以专项支持出资约1.5亿，占股25%左右，项目公司出资4.46亿，占股75%左右。项目资金来源为项目公司自由资金及向金融机构融资资金，项目自有资金应不低于本PPP项目一期投资估算的30%，二期建设资金通过项目公司盈利、向股东二次募集以及向金融机构融资解决。其最大特点是项目分两期进行，可以很好的缓解企业的融资压力。
六、结论与建议
汕头市在PPP模式应用上创新发展、扬长避短、因地制宜的务实措施不仅推动了本市的基础设施建设和产业发展，更为我国其他欠发达区域的振兴打造了样板标杆作用。虽然各地在发展的背景和条件上不尽相同，但从汕头市的成功经验中，我们仍可以得出一些启示，为广东乃至全国欠发达地区规划与发展提供参考。
1.项目设计
目前很多企业对于PPP项目关心的主要有两个问题：一是回报少，时间长；二是融资压力大。要想吸引更多的企业尤其是民营企业参与到PPP项目中，必须从这两个方面考虑：
(1)创新回报机制
汕头市近年来PPP模式取得的成效与其灵活的回报机制和融资方式密不可分。回报机制上，从6个PPP案例可发现，目前汕头市大部分项目的回报机制不再只是简单的政府付费模式，而采取了多样化、创新的回报机制。汕头市政府在PPP项目中对补贴机制的选择，更多的是考虑到合作过程中存在的信息不对称问题，因此合理地设置可行性缺口补贴机制以及相应的竞价机制和绩效考核奖惩机制。我国其他欠发达地区可参照案例六因地制宜地设计奖惩机制，能够充分调动双方参与的积极性，实现激励相容、互利共赢。
(2)缓解融资压力
粤西、粤北地区与我国其他欠发达地区可以借鉴汕头市案例四的方式，将项目分期进行，针对不同的阶段，为企业配套不同的融资渠道选择。在缓解了公司融资压力的同时，为公司后期融资提供更多途径。在此基础上，政府和市场更容易对于项目的实施情况进行监管，推动提升了PPP项目效率的提升。
2.项目评估
物有所值理念是任何一个PPP项目的灵魂。正是物有所值理念的推动，PPP带来的经济与社会效益才有超越传统投资模式的可能。要成为PPP管理库的入库项目，需要进行一系列的评估，而目前这些评估体系是否真的能够筛选出好的PPP项目是值得深思的。从全国案例来看，至今整个VFM评估体系还是存在很多不合理、不完善的机制。因此提升评估体系的质量，增强评价结果可靠性显得尤为必要。
(1)评估流程标准化
目前PPP项目的评估有很多定性的部分，但定性过程过于随意，尚未形成标准化的评估流程。VFM定性分析指标的权重分配应选取推荐采用层次分析法，将定性和定量相结合，能够使评价结果可信度更高；定性评价相关的专家意见评分推荐采用德尔菲调查法，可以完善预测的流程，进而提升结果效度；定量评价指标建议进行敏感性分析，可以将利润率、贴现率、增长率这些估算指标的预测风险控制在一定的范围内，并可参考成功落地的项目结果。
回顾性分析本院2010年1月至2014年12月诊治的55例早期胃癌患者的临床资料，所有患者均经胃镜检查及活检确诊为早期胃癌。55例患者中男性41例，女性14例，年龄23～75岁，平均(52.8±3.4)岁；胃癌的大体类型：隆起型9例，凹陷型36例，表浅型10例；胃癌的病理类型：低分化腺癌48例，低分化腺癌伴黏液腺癌2例，腺癌Ⅰ～Ⅱ级3例，Ⅲ级2例；胃癌部位：胃小弯10例，胃大弯6例，胃底部11例，胃窦部28例。所有患者术前均给予胃窗超声造影和高频小探头超声内镜检查。
结果如图5所示，Rh2-S诱导K562和KG1a细胞24 h后，与对照组比较，HDAC6和HSP90蛋白表达水平显著降低（P＜0.05），α-tubulin蛋白表达水平没有变化，但是Ac-α-tubulin蛋白表达水平显著升高（P＜0.05）。
(2)评估模型的灵活化
物有所值评价应该以定量为主、定性为辅。在定性评价里，应该适当调节指标所占比重。把 “绩效导向”与“可融资性”当作最为核心的指标，其所占比重高达百分之六十，并且应该增大上述两个指标的可比性细分指标，以便使评分结果更为客观。其它指标应根据地区实际情况和项目特殊情况相应调整。此外，专业人员在评分之时，应当有充足的依据和材料，降低打分的主观性。
3.项目监管
项目的成功落地离不开有效的监管，监管既需要强调合规性亦需更加强调PPP项目社会投资人的运营能力。
(1)项目规范化
自92号文发布之后，规范化发展逐渐成为我国PPP模式的核心。目前针对示范项目的惩处机制比较严格，财政部发布的《关于公布第四批政府和社会资本合作示范项目名单的通知》(财金[2018]8号)要求加强示范项目信息和咨询服务信息公开，主动接受社会监督。对于未及时充分公开项目信息或项目实施情况与申报材料严重不符的，一经查实，将被调出示范项目名单，相关咨询机构或评审专家也将一并处理。因此可推广相关的惩处机制，制定一套适用于整个入库PPP项目的奖惩机制，推动我国PPP发展的规范化。
(2)注重项目运营能力
PPP项目的监管，不应脱离PPP项目的初衷，应使政府和社会资本充分发挥各自的长处，互利共赢。可将补贴机制或者奖惩机制和监管相结合，一方面能够实现应有的项目预期，另一方面也能更好的激励社会投资人的运营能力。设置适宜的奖惩机制能够促使项目运营能力在监管范围内对项目公司产生正向效应，促进项目的高效运行。
我院开展处方点评由门诊办公室组织，将临床药师及各科科主任作为医院处方点评工作组成员，通过点评发现各科处方的合理性需要规范及提高。为进一步规范我院门急诊处方质量，促进临床合理用药。对我院2015年1—9月随机抽取每月一天处方8 334张门诊处方进行点评、统计和分析，现将结果报告如下。
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Research on the Revitalization and Development of Eastern Guangdong by Using PPP Model ——Based on Multiple Case Stuies
ZHU Jian-qi HUANG Lin-bang XU Bing-chun RUAN Shi-jie
(Business School ,Shantou University ,Shantou Guangdong 515063)
Abstract : Based on the strategic demand of the revitalization and development of the eastern, western and northern Guangdong, and the construction of Guangdong-Hong Kong-Macao Greater Bay Area, through the horizontal benchmarking analysis of the development status of PPP application in the eastern, western and northern Guangdong, this paper pointed out that the eastern Guangdong, represented by Shantou, has the advantages of high landing rate and strong normative project. On this basis, from the perspective of value-for-money evaluation (VFM), six PPP cases in Shantou were selected, and the multi-case research method was used to deeply analyze the unique experience of the research cases. This paper found that the selection of qualitative evaluation indicators is more focused on its ability to identify risks, while weakening the investigation of the capacity of government institutions, and quasi-profit projects value their potential competition. In terms of quantitative evaluation, Case 4 has the best score in the unique financing mode of cooperation between the project company and the local financing platform and the two-phase financing. In addition, the moderate establishment of the reward and punishment mechanism also regulates and promotes the implementation of the project to a certain extent.
Key words : PPP model; value for money; eastern Guangdong; the revitalization and development
【中图分类号】 F283
【文献标识码】 A
·收稿日期： 2019-07-02
基金项目： 广东省自然科学基金项目“地方政府法治水平，融资能力与PPP模式研究：以粤东地区为例”(项目编号：2018A030307040)、2018年“攀登计划”广东大学生科技创新培育专项资金重点项目“粤东西北地区振兴战略下PPP模式在粤东地区的应用研究”(项目编号：pdjha0187)
作者简介： 朱健齐 (1982-)，男，福建金门人，佛山科学技术学院经济管理及法律学院教授，博士，研究方向：制度经济学
【文章编号】 2095-1361( 2019) 05-0017-10
DOI： 10. 16546/ j. cnki. cn43-1510/ f. 2019. 05. 002
(责任编辑：周亮)
标签：ppp模式论文; 物有所值论文; 粤东论文; 振兴发展论文; 佛山科学技术学院经济管理及法律学院论文; 汕头大学商学院论文;