专栏30：“华为贝恩模式”破土而出，本文主要内容关键词为：华为论文,破土而出论文,模式论文,专栏论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
那些国际大牌并购投资基金在中国遇到的第一个、也是最大的一个问题是：没有太多有规模的企业能够成为他们的并购投资目标。
因此，短期内只能退而求其次地寻求以少数股权投资的方式参股国有企业，比如黑石投资蓝星。其实还有另外一条路可以选择，那就是同领先的中国企业组成并购投资共同体，帮助中国企业收购海外的主流跨国公司。前不久联手华为收购3Com的贝恩资本就在这方面进行了大胆的尝试。
在我看来，适合考虑海外并购的中国企业应该至少具备以下三个特点：
第一，真正有需要，就是说不扩张海外业务，企业的未来增长就会出现问题，如联想收购IBM个人电脑业务。第二，真正有价值贡献，就是说一个本来不那么好的被并购企业因为你的介入会取得更好的业绩，无论这种价值贡献是来源于高速发展的中国市场、低成本制造、近距离采购还是别的什么。第三，真正有实力，就是说你本身要有并购人家的业绩基础，如果销售不如人家大你至少要比人家更赚钱，如果现金没有人家多你的现金流至少要比人家更健康，同时你最好还是一家上市公司，拥有一个资本市场的身份证，这样可以随时把股权变现。
满足了这几个条件的企业和并购投资基金很容易一拍即合。在未来，我相信会有更多的大品牌PE和并购投资基金参与到中国企业的海外并购当中来。时机到了，一切皆有可能。
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