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节后行情承接了年前的上涨态势，周一便创出了96年恢复涨跌停板后的单日最高涨幅，使持股过节的投资者人人都拿到了一个大红包。但在喜悦的同时，投资者更需要正确分析本次上涨的原因，并对今后的走势作出一个理性的判断。
首先，要正确理解两大利好的作用程度。关于券商抵押贷款的规定在此前已经被反复炒作，且对可抵押证券的种种限制使券商并不能如一般投资者想象的那样容易获得资金来用于二级市场的炒作；而新股发行方式的改变虽然降低了一级市场申购资金的获利率，但鉴于种种原因，滞留在一级市场中的数千亿申购资金大部分却是无法进入二级市场的。因此，两大利好的促涨力度真正有多大投资者还应该有一个清醒的认识。
其次，从本轮行情的发展来看，主力之所以敢在一月份持续推高大盘、走出历史上最坚挺的一月行情与近两个月没有发行新股有着密切联系，而2月17日两个新股的发行则标志着新股发行真空期的结束， 也意味着该指数位已经被认为是可以保证发行新股了。股市的作用是为国企改革服务，证券市场的功能是筹资，首钢跌破发行价时的指数诚然是管理层不愿意看到的，但无论业绩好坏和行业发展前景，两市近500 家公司纷纷涨停难道合乎经济规律稳步发展的要求吗？
此外，从技术指标来看，无论是KDJ、RSI还是威廉指标都已经严重超买，随时有大幅回调的可能。成交量也连续放大，两市总成交量已经突破900亿，后续资金是否能够跟上值得怀疑。最后， 虽然热门的科技和网络板块的价值并不完全取决于当年的业绩，但对多数公司来说，滑坡的业绩是不能支撑股价上涨的。从有关资料推测，99年的公司整体业绩并不会比98年有很大的提高，而目前所出年报都以增长为主，还有一批绩差公司的年报等着公布呢。
从经济运行的宏观背景和整体上市公司的业绩来看，目前并不支持股价有太大的上涨空间，估计2000年的股市仍然会以宽幅振荡，逐步上扬的走势为主，投资者切不可过于贪心而忽略风险，应该知道：所有人都疯狂的时候就是最危险的时候。
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