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国务院发展研究中心市场所副所长、中改院学术委员陈淮日前撰文指出,在未来一段时间内,中国资本市场发育中增长速度最快、规模扩张最快、承担作用最大的很可能是最传统的债市融资。
2001年以来,中国的债市正面临一个悄然启动的态势。陈淮指出,中国在2001年6月份尝试发行了120亿元的15年期国债,一个月之后又发行了20年期的国债。这种15年以上长期,超长期的债券在中国国债史上是少见的。这意味着很多值得重视的经济信息,这个品种本身的推出可以说意义重大。在1997年末至1998年以来所强调的积极财政政策有了变化,即积极财政政策可能正在静悄悄地向战略性的财政政策转变。
陈淮指出,企业债在2001年也有明显的尝试性启动迹象。宝钢、中移动都发了企业债。而在此前发的三峡债、石化债、电力债、铁路债都称不上是真正的企业债,只能说是准政府债,因为都是由国有独资银行做担保。惟有中移动是真正的企业债,是企业发、企业担保、企业再担保。香港移动给广东移动担保,中国移动给广东移动担保。
陈淮最后指出,很可能在未来一段时间内,债市这种传统的融资方式的扩张要远远快于人们所说的股票市场。
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