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笔者一直认为，要防止新的金融危机，应对金融资本的过度膨胀、金融资本的全球流动作必要的限制，这是建立全球金融市场新秩序的重要内容之一。奥巴马的去杠杆化“新政”，把金融监管改革的重点放在提高银行的资本金、限制银行业务的杠杆比率上，剑指金融市场制造金融泡沫危机的高杠杆运行方式。如果能得以严格执行，由此遏制住大宗产品的价格泡沫，回归供求关系定价的正常秩序，那将是限制金融资本过度膨胀的真正意义上的去杠杆化。
高杠杆化带来的所谓“空手套白狼式”的投机性行为，是制造金融泡沫的“罪魁祸首”之一。完全脱离国际贸易、脱离美国和全球实体经济的金融资本大扩张，使得金融资产的泡沫价值大大“超过”全球经济增长的速度和规模，大大超出国际贸易增长带来的美元需求增长所形成的美元购买力。结果是，美元有效汇率在2004年至2007年期间贬值30%，以美元计价的全球大宗产品价格上涨，全球经济失衡恶化。
金融资本与直接投资资本完全不同，主要是通过博弈高风险获取高证券价格收益。其基本属性的贪婪和过高的风险偏好，鼓励高度非理性的投机行为。而且金融资本与生俱来的高风险偏好的DNA，非常容易制造下一轮金融灾难。
全球经济尚未走出危机，但世人注意到，国际油价又已开始脱离经济基本面的支撑快速上涨。弄得不好，金融资本的贪婪可能把全球再度拖入滞胀风险。尤其令人不安的是，“影子银行”系统中不同于传统商业银行的、依靠提供融资的衍生工具的运作模式，极大地伪装了杠杆率的真实水平，使国际市场不真实地低估了市场流动性水平，这大大提升了投机家们在资本极度不足的情况下过度交易的能力。
如果全球迅速达成对金融去杠杆化的严格监管共识，银行被要求按照巴塞尔协议的资本充足率进行资产负债管理，形成一定程度的实质性约束；如果推动银行回归核心的信贷业务和为实体经济服务，把金融行业做成实体经济，至少不是以虚拟为主的经济；如果金融资本的高杠杆交易模式得到真正的限制和转变，推动人才和资源向实体经济倾斜的政策能真正实施，那未来全球经济失衡将得到改善，经济有望更平稳持续地发展。
如果全球未能达成一致意见，金融机构与监管当局的利益博弈占上风，金融去杠杆化不能完成；全球金融市场仍然按危机前的思路发展，特别是美联储没有及时收回货币；那么全球金融市场的无序状态引发新一轮资产价格泡沫破灭的危机，就不会是很遥远的事。而这次可能比上次更复杂，破坏性更大。
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