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国有企业搞得好不好，关键在人。为此各地政府纷纷建立健全经营者的激励约束机制。并积极探索途径，把激励约束机制落到实处，让经营者既有压力，又有动力。在这个问题上湖北省襄樊市实行的动态股权制，远近期激励相结合，值得引起关注。
人们花钱办事，大概有四种情形：用自己的钱，办自己的事，既讲节约，又讲效果；用自己的钱，办别人的事，只讲节约，不讲效果；用别人的钱，办自己的事，只讲效果，不讲节约；用别人的钱，办别人的事，既不讲节约，又不讲效果。以前国有企业多数不景气，固然不是一两方面的原因，但经营者用的是别人的钱，办的是别人的事，原有的这种机制，恐怕也有责任。实行动态股权制，就是要通过一种新的机制，让人们用自己的钱，办自己的事。这样，势必能调动经营者的积极性。
动态股权制把经营者的持股，分为三块：岗位股、贡献股和风险股。
岗位股是岗位价值的体现，不同的岗位，对应有不同的股份。岗位股不需经营者掏腰包，而是从企业法人资本中配给。但经营者只有收益权，没有所有权，如果哪天被淘汰出局，
则不在其位，就没有其“股”。若是股票升值，经营者可以净赚差价；但若是贬了，就得拿老本赔上。
贡献股是按个人的业绩，从企业当年新增的所有者权益中切出一块，奉送给经营者。与岗位股不同，经营者对获得的贡献股，不仅拥有收益权，而且拥有所有权。但要是企业发生亏损，经营者要负对等的责任。贡献股不能退出，经营者离开企业后，就成为普通股东。
风险股的购买者是企业的关键人，设置它的目的，是要让这些关键人与企业风雨同舟。风险股必须用现金购买，认购的比例，对经营状况较好的企业，一般为预期收入的２倍。如果经营者经营有道，两年的分红就能把风险股的本金收回。
如果干得不好，风险金全赔进去不说，到第三年还不能扭亏为盈，则就要被扫地出门。显然，设置风险股，不仅强化了约束，而且还有一个好处，就是有利于股权的置换。因为经营者正常退位后，其空缺总会有人来顶替，风险股也就可以转买出去。
搞清楚了动态股权制的基本结构，再来看它是如何解决远近期激励问题的。按照设计，经营者的收入分为两块，一块是现金，一块是股权。根据经营者持有的股份（岗位股、贡献股和风险股的总数），每年分一次红，让人时时感觉有甜头。而按业绩分配的贡献股，则是一种远期激励，既可以防止经营者的短期行为，又有利于企业股本不断增加，规模不断扩大。
动态股权制与其他方案比较，要求经营者拿出的钱相对较少，因而也就更切实可行。当然，动态股权制作为一种制度创新，还有一个从试点到逐步完善的过程。
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